公司点评：业绩符合预期，智能汽车+电驱双产业驱动

公司发布2024年业绩预告，预计归母净利润28.6-31.6亿元，同比增长33%-47%；扣非归母净利润25.9-28.9亿元，同比增长28%-43%，业绩符合预期。汽车电子业务快速放量，Q4归母净利润中枢7.8亿元，同比+40%，环比持平。2024年汽车电子业务实现906%增长，闭式空悬产品交付24万余套，自研高精度&平台化电子膨胀阀产品全面量产。公司拟收购奇瑞内饰供应商芜湖长鹏，有望切入奇瑞等车企供应链，扩大市占率。

公司持续推进全球化产能布局，墨西哥一期工厂已投产，将提升定点获取能力。已获得宝马球铰锻铝控制臂订单，为欧洲市场拓展奠定基础。依托研发创新及数智制造，汽车电子类产品如闭式空气悬架系统、智慧电动门系统量产后收入快速增长。

储备核心技术，前瞻卡位机器人业务。机器人行业量产临近，特斯拉人形机器人计划2025年底量产，2026年大规模生产。公司具备电机自研、产品整合等能力，未来有望在机器人执行器领域获得较高市场份额。电驱系统已正式投产并开始交付产品。

盈利预测：2024-2026年归母净利润分别为30/38/46亿元，对应PE分别为32/25/21倍，维持“买入”评级。

风险提示：原材料价格波动；客户销量不及预期；收购进展不及预期。