公司深度报告：字节大模型B端落地核心厂商，主业有望攻克高端ERP

汉得信息公司深度：字节大模型B端落地核心厂商，主业有望攻克高端ERP

核心观点： 汉得信息作为国内老牌ERP实施服务商，在AI大模型B端落地领域领先布局，并与字节跳动火山引擎深度合作，有望成为B端AI大模型落地核心厂商。公司拥有丰富的企业数字化经验和人才积累，并持续投入AI领域，具备业务场景分析、AIGC平台研发、大模型训练微调、AI全链路智能化升级咨询规划能力。公司聚焦主业，财务套件体系已形成，可覆盖企业财务管理的各个方面，未来有望以纯自研产品实现对SAP/Oracle ERP产品的完整替代。

关键数据：

• B端AI Agent市场规模： 观研天下预测，我国B端 AI Agent市场规模有望在2025年增长至1718亿元，同比增长150%。
• 企业AI投资： 根据火山引擎给出的数据，目前64%的中国企业预计其对AI的投资将增长10%-30%。
• 汉得信息股权激励计划： 2024/2025年度净利润目标值分别为2.00/2.20亿元。
• 汉得信息财务数字化业务： AIGC中台产品及相关服务在2024年上半年营收实现约2,500万元的营收，全年有望实现超过6000万元的相关收入。
• 汉得信息财务套件体系： 由汉得财务报账管控系统、汉得智能共享运营系统、汉得电子档案影像系统等九大模块构成，覆盖企业财务管理的各个方面。

研究结论： 基于对下游需求修复、公司业务有新突破的判断，预计公司2024-2026年营业收入为32.20/35.35/39.22亿元，同比增长8.1%/9.8%/11.0%；归母净利润为2.12/2.47/2.85亿元，对应当前股价PE分别为56/49/42倍。首次覆盖，给予“买入”评级。