字节Force大会展望：豆包大模型、手机助手、火山云、B端落地

字节Force大会展望：豆包大模型、手机助手、火山云、B端落地

核心观点

字节在云基建、大模型、应用端方面具有全栈布局优势，有望带领新一轮AI热情。报告维持增持评级。

展望一：豆包大模型

• 豆包大模型或更新迭代，除通用能力外，多模态值得期待。
• 历史上Force大会发布豆包模型的推广进展及全系列更新：
  • 2025年6月数据：豆包大模型日均tokens使用量超16.4万亿，较去年5月增长137倍；发布1.6全系列更新（1.6、1.6-thinking、1.6-flash），具备推理、多模态理解、GUI操作能力；发布视频生成模型Seedance 1.0 pro等。
  • 截至9月底，豆包大模型日均tokens使用量突破30万亿，AI快速落地。
• 本次大会可能发布模型基座上的各类革新，对比Gemini 3.0，多模态进步空间大。

展望二：豆包手机助手

• 豆包手机助手发布，AI端侧奇点已至：
  • 12月1日发布技术预览版，具备系统级操作权限，可识别手机UI元素，模拟点击、滑动等动作，执行如点外卖等复杂任务。
  • 与中兴通讯合作，售价3499元，已在官网及中兴商城上架。
  • 该款手机仅为“打样”，字节正与多家手机厂商谈合作。
• 豆包手机助手为当前Agent现实化最好的落地样例之一，提升日常生活及工作效率。
• 实现基础：全模态大模型、推理算力、端侧数据存储能力。

展望三：火山云业务

• 火山引擎业务快速推进：
  • 2024年收入100亿元，2025年冲刺200多亿元，增速超100%。
  • 2021年设定1000亿元收入目标，约需8-10年实现。
• 算力是核心资源：
  • 模型训练迭代、豆包手机助手应用执行、C端及B端应用落地均依赖算力。
  • 应用时代来临，推理算力或有大规模需求释放。

展望四：Agent工具优化

• 2025年6月Force大会发布Agent开发平台工具（TRAE、HiAgent、火山引擎MCP服务）。
• 本次大会将升级Agent开发工具，构建AI落地全链路能力。
• 行业论坛涵盖金融、教育、汽车等多个赛道，方案落地性或更强。

研究结论

AI浪潮中，模型进步和算力降本促进应用推广，应用端广泛落地才能真正实现AI商业闭环。飞轮显现，拥抱变化。

相关标的

• 云端：寒武纪、神州数码、东阳光、润泽科技等。
• 端侧：中兴通讯、瑞芯微、乐鑫科技、兆易创新、恒玄科技、晶晨股份等。
• 应用：阿里巴巴、腾讯控股、汉得信息、合合信息、金山办公、用友网络等。

风险提示

AI推进不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动。