周度要点小结
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行情回顾
- 价格：截至周五白天收盘，铁矿2505合约期价为803.5元/吨（+50.0），青岛港PB粉789元/吨（+25）。
- 发运：澳巴发运总量环比减少236.6万吨（2387.5万吨），澳洲发运量减少155.3万吨（1790.9万吨），其中对华发运量增加93.6万吨（1559.8万吨）。巴西发运量减少81.2万吨（596.6万吨）。
- 到港：中国47港到港量环比减少502.7万吨（2416.3万吨），45港减少490.3万吨（2344万吨），北方六港减少136.2万吨（1242.2万吨）。
- 需求：铁水产量环比增加0.11万吨（224.48万吨/天），同比增2.57万吨。
- 库存：累库，港口库存环比增1.39万吨（15717.35万吨），钢厂库存增190.63万吨（10264.71万吨），同比分别增2467.45万吨和20.83万吨。
- 钢厂盈利率：50.22%（环比降0.43%，同比增23.81%）。
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行情展望
- 宏观：美国制裁俄罗斯影响原油上涨，带动商品指数反弹；欧盟呼吁设俄油价格上限；特朗普将成立对外税务局。
- 供需：一季度发运季节性走弱，需求端铁水环比增加；山西38座煤矿停产（5120万吨产能），454座煤矿安排春节停产（7.63亿吨产能，影响产量2005万吨）。
- 技术：铁矿2505合约周K线处于60日均线下方，周线偏空。
- 策略：主力偏多运行（780-830），期权策略：买入780附近看涨期权，卖出840附近看涨期权。
期现市场情况
- 持仓量：环比增7.22万手（75.22万手）；月差环比增2个点（24.5）。
- 仓单：环比增1000手（3400手）。
- 矿焦比：环比降0.001（0.447）。
- 现货指数：环比涨5.55（103.05）。
- 基差：环比降25（-14.5）。
基本面数据图表
- 澳巴发运：总量环比减236.6万吨（2387.5万吨）。
- 中国到港：环比减502.7万吨（2416.3万吨）。
- 港口库存：环比增1.39万吨（15717.35万吨）。
- 粗钢产量：12月同比增11.8%（7597万吨），1-12月同比降1.7%（100509万吨）。
- 铁矿石产量：11月环比减529.58万吨（8115.23万吨），1-11月同比增1.9%（95226.3万吨）。
- 进口量：12月同比增11.53%（11248.6万吨），1-12月同比增4.9%（123816万吨）。
- 铁水产量：环比增0.11万吨（224.48万吨/天），同比增2.57万吨。
- 疏港量：环比增6.12万吨（332.39万吨），同比增13.18万吨。
- 双焦价格：焦炭持平（1660元/吨），焦煤持平（1290元/吨），双焦比值环比降0.04（1.52）。
期权市场
- 波动率：宏观影响原油上涨带动商品指数反弹。
- 期权策略：买入780附近看涨期权，卖出840附近看涨期权。
免责声明及研究院简介
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