2024年报预告点评：业绩超预期，战略转型+精细化管理兑现

公司2024年业绩超预期，归母净利润同比增长50%-81%，主要得益于战略转型、业务优化及精细化管理。关键数据如下：

• 营业收入31-33亿元（同比增长7%-14%），归母净利润3.0-3.6亿元（同比增长50%-81%），扣非归母净利润2.9-3.3亿元（同比增长67%-89%）。
• 单Q4营收9.4-11.4亿元（同比增长1.5%-23.1%），归母净利润1.1-1.7亿元（同比增长66%-155%）。

业绩超预期主要源于：

1. 战略新兴下游布局：聚焦特殊行业、汽车、集成电路等重点领域，订单增长；收缩食品、环境等薄弱业务。
2. 管理层换届驱动：新团队推动业务聚焦物理类检测，布局低空经济、人工智能等前沿领域，考核导向利润。
3. 精细化管理提升：降本增效策略见效，利润率持续修复。

股权激励落地（覆盖核心员工约10%），绑定核心团队，并设定2024-2026年扣非归母净利润复合增速23%的业绩目标，彰显增长信心。

盈利预测上调至2024-2026年归母净利润3.3/3.8/4.7亿元，对应PE为32/27/22倍，维持“增持”评级。

风险提示：宏观经济波动、竞争格局恶化。