招商家电继续坚定推荐九号公司今年保守看到500亿40空间海信家电A

干货速递1——近期路演【海信家电】关心的问题解答–系列2：股价节奏如何演绎（1）12 月启动涨什么？ （为什么我们11月底部推）——估值修复（10倍触底-12倍）基本面没有明显变化，【中央空调有好转】公建接单Q4提 招商家电-继续坚定推荐【九号公司，今年保守看到500亿，40%空间】【海信家电A+H，坚定推荐，上调空间至40%】，【欧圣电气，看到100亿，偏中短期，50%空间】—招商家电·推票为本 干货速递1——近期路演【海信家电】关心的问题解答–系列2：股价节奏如何演绎（1）12 月启动涨什么？ （为什么我们11月底部推）——估值修复（10倍触底-12倍）基本面没有明显变化，【中央空调有好转】公建接单Q4提升到15%，对25年营收形成明显支撑。 Q3业绩miss以后，这个位置就是跌不动了 （2）1月行情演绎？ ——国补1231延续+1.8空调1人补3台推出，后续多联机补贴上限提到6000元大概率会被逐渐铺开，公司最大的逻辑bug被修复。 （12倍-14倍） （3）2月以后怎么涨？ ——股权激励渐进（A+H），24年年报利空出尽+25Q1数据明显好转。 Q2央空转正可期（14倍-16倍+） 干货速递2——割草机器人近期要点（1 ）行业规模如何展望？ 24年120w台销量，后续三年cager在25%左右。 目前无边界渗透率15%，其中九号占比50%，宝时得15%，其他10%左右。 （2）技术路径：RTK+视觉成为主流，成本相对低性能优。 九号RTK自研为行业唯一，其他家要外采。目前科沃斯+九号+松灵采用此路线。 （3）无边界产品成本下降保守20%空间。富世华无边界技术积累慢，未来没有机会。