12月金融数据显示,信贷总量增加9900亿元,同比少增1800亿元。居民端,居民贷款新增3500亿元,同比多增1279亿元,中长贷改善显著,同比多增1538亿元,连续一个季度同比多增;企业端,企业贷款新增4900亿元,同比少增4016亿元,中长贷新增400亿元,同比少增8212亿元,主要受化债影响。社融规模显著扩张,12月增加28507亿元,同比多增9181亿元,主要受政府债券融资推动,新增17566亿元,同比多增8242亿元。M2增速回升至7.3%,主要受季末理财回表和财政存款超季节性流出拉动。化债成为影响12月金融数据的重要因素,信贷端大规模债务置换和企业贷款走弱,社融端政府债券集中发行带来正向拉动。展望2025年,宽松的货币政策和财政扩张有望助力宽信用和有效需求,金融指标或将持续好转。
附图1:12月居民贷款显著修复
附图2:12月票据融资再度大幅提高
附图3:12月政府债券融资保持高位
附图4:2024全年社融增长8%
附图5:12月非银存款超季节性流出
附图6:M1增速回升趋势明确