国债期货：宽幅震荡，预期与现实矛盾驱动曲线平坦

【基本面跟踪】
1月10日，国债期货多数下跌，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.06%。多因子模型显示，量价因子看多，基本面因子看多，无杠杆策略近240日累加收益为3.66%。A股三大指数集体下跌，成交额11630亿元。资金方面，shibor全线上涨，R007约1.7897%。货币市场回购利率上涨，银行间质押式回购成交21亿元。现券方面，国债收益率曲线涨跌不一（5Y、10Y、30Y期中债收益率分别下行1.23BP、0.30BP、1.80BP至1.43%、1.63%、1.88%；2Y期上行4.04BP至1.21%），信用债收益率上行2.74-5.11BP（AAA级中短票据收益率6M、1Y、3Y、5Y期分别上行2.79BP、2.74BP、5.11BP、3.16BP至1.66%、1.70%、1.77%、1.88%）。分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加2.73%，外资减少5.6%，理财子减少5.57%；周度变化：私募增加7.86%，外资减少10.25%，理财子减少10.33%。

【宏观及行业新闻】
央行决定自2025年1月起暂停公开市场国债买入操作，后续视供求状况恢复。财政部副部长廖岷表示，2024年地方政府专项债券发行4万亿元，超长期特别国债1万亿元；2025年将加大财政政策与货币政策协调，提高财政赤字率，扩大总支出，逆周期调节力度加大。央行今日开展45亿元7天期逆回购操作，利率持平在1.50%，实现净回笼148亿元。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0。