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美容护理行业周报：2024抖音美妆GMV快速增长，关注年货场景营销

休闲服务 2025-01-12 梁瑞上海证券故人

行业整体表现：2024年TOP20品牌全网GMV同比增长17.28%，其中本土品牌占据7席，总GMV同比增长38.73%。头部国货品牌珀莱雅、韩束、薇诺娜、可复美GMV同比增速分别为27.46%、98.34%、6.45%、78.09%。
抖音渠道表现：2024年抖音美妆类目GMV为2098.83亿元，同比增长24.65%。抖音美妆类目TOP20品牌中，国产品牌占据11席。韩束以超65亿元的GMV居榜首，同比增长102%，珀莱雅、可复美和丸美分别位列第2/11/19，同比增速分别为62.8%、99.9%、66.6%。
春节营销：春节将至，品牌关注年货场景营销，珀莱雅推出「蛇转红运」新年联名礼盒，全平台内容曝光量达3.1亿+，互动量78万+。
医美新品研发：
- PDRN原料：瑞吉明生物成功研制人工合成PDRN原料，中试成功。PDRN具有抗炎、组织修复、胶原再生等功效。
- 肉毒素：广州因明生物控股企业重庆誉颜制药的注射用重组A型肉毒毒素YY001获国家药监局受理上市许可，为全球首款递交上市申请的重组A型肉毒毒素产品。
近期行业动态：
- 摩漾生物医美产品获批墨西哥，吴中美学三个产品获批二类械。
- 微信小店开启“送礼物”功能灰测，巨子生物骨修复材料III类证获批。
- 毛戈平登陆港交所，关注国货高端美妆品牌。
投资建议：
- 医美：长期渗透率有望提升，关注可复美、巨子生物、爱美客、锦波生物、江苏吴中、华东医药、美丽田园医疗健康、朗姿股份等。
- 化妆品：品牌端竞争加剧，头部国货品牌有望持续领跑，关注毛戈平、珀莱雅、韩束、上美股份、科思股份、润本股份；有望边际改善的丸美生物、福瑞达、贝泰妮、水羊股份、上海家化、华熙生物等。
风险提示：消费需求复苏不及预期；行业竞争加剧；行业政策监管趋严；新品推出不及预期；第三方数据统计口径差异风险。