航运行业事件点评：俄油制裁升级，相关油轮约占行业运力2.4%

点评：

• 供给端：美国财政部对俄油轮实施制裁，涉及158艘油轮，总运力1646.80万载重吨。其中，VLCC、苏伊士型、阿芙拉型（含LR2）、巴拿马型（含LR2）数量分别为7、21、80、10艘，运力占比分别为13.02%、20.14%、53.35%、4.41%。受制裁油轮占全球油轮运力比重为2.37%，其中VLCC、苏伊士型、阿芙拉型（含LR2）、巴拿马型（含LR2）占全球同船型油轮运力比重分别为0.77%、3.16%、6.89%、2.14%。
• 需求端：新一轮制裁或减少俄罗斯原油产量，支撑油价并有望带动OPEC增产，增加远距离航运需求。2024年1-11月，中国原油进口量同比下滑1.90%，OPEC原油产量同比下滑4.92%。布伦特原油期货价格环比提升3.69%至79.76美元/桶，若油价持续回升，OPEC可能增产，进一步贡献航运需求增量。
• 投资建议：本次制裁将导致行业供给收紧，运价有望上行，维持“看好”评级。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）。
• 风险因素：新一轮俄油制裁实施情况不及预期；船队规模扩张超预期；中国原油进口量不及预期。