食品饮料行业周观点：25年白酒开门红启动，淘宝抖音上线“送礼物”

白酒行业

• 开门红启动：随着春节临近，酒企逐步推进2025年开门红，渠道陆续回款。部分酒企采取控货措施稳固渠道价盘，例如多地普五暂停供货、珍十五停货。茅台飞天批价近1周提升10元/瓶至2260元/瓶。
• 动销预期：各地酒店婚宴预定量同比增长，但渠道端尚未感受到明显增加，经销商和终端商对春节动销持谨慎乐观态度。预计春节返乡需求和宴席消费回暖将带动100-300元白酒大众价格带动销。
• 投资建议：白酒行业基本面、预期、持仓三筑底，建议关注“优势龙头、红利延续、强势复苏”三条主线：
  • 优势龙头：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒。
  • 红利延续：迎驾贡酒（洞藏大单品红利）、老白干酒（本部区域红利）、今世缘（江苏格局红利）。
  • 强势复苏：泸州老窖、舍得酒业、港股珍酒李渡、酒鬼酒。
• 企业行动：金徽酒控股股东亚特集团首次增持公司股份，彰显发展信心，后续将继续择机增持。

啤酒饮料行业

• 啤酒板块：青岛啤酒推出蛇年版鸿运当头产品，淡季需求企稳，展望2025年关注内需刺激政策及即饮渠道修复进度。
• 饮料板块：香飘飘与“葫芦兄弟”IP联名推出限定礼盒，推动品牌年轻化。
• 投资建议：短期关注礼赠属性产品动销，长期优选渠道网点领先且具备大单品增长潜力的企业。

食品行业

• 渠道变革：线下零售承压，新兴消费业态快速迭代，微信小店、淘宝、抖音上线“送礼物”功能培育线上礼赠场景。来优品拓展全品类折扣业态。
• 企业行动：盐津铺子设立越南子公司拓展海外销售。

行业走势

• 食品饮料沪深300走势图：展示2024年1月至2025年1月食品饮料行业与沪深300指数的相对表现。

风险提示

• 原材料成本超预期上涨，消费力及消费场景复苏不及预期，行业竞争加剧。