美国财政部对俄罗斯石油业实施新制裁,涉及180艘船只、数十家贸易商、两家主要石油公司和多名高管,引发市场对石油供给收缩的担忧,推动原油价格短期内上涨。国际政局动荡,包括拜登禁止美国部分海上油气钻探、特朗普预期俄乌冲突短期结束以及欧美天然气供需紧张,进一步强化了市场对供给的担忧。制裁直接影响31%的俄罗斯影子船队,涉及约111万桶/日的原油出口,占其出口量的26%和产量的12%。短期油价或维持坚挺,因俄乌冲突短期内难解决且美国提产需时,但国际局势多变,不宜过度悲观。投资建议关注中国海油、中国石油、中国石化等高分红、业绩确定性的石油企业,以及新天然气、中曼石油等受益于国内油气增储上产的标的。风险提示地缘政治、伊核协议达成引发的供需失衡及全球经济不及预期。