2024年,熊猫债发行量接近2000亿元,创历史新高,主要得益于中国境内融资成本优势、熊猫债制度优化以及人民币国际化进程加快。2024年熊猫债市场呈现低利率、期限拉长、外资发行占比提升等特点,其中金融行业成为最大发行主体,外资背景企业占比创近三年新高。可持续发展主题熊猫债规模回落但仍处高位,产品创新活跃。
展望2025年,预计熊猫债市场仍将保持较高热度,主要基于以下因素:境内融资成本有望维持低位,人民币国际化持续推进,熊猫债相关制度法规不断完善,以及到期偿付高峰带来的再融资需求。预计2025年熊猫债发行量或持续刷新历史新高。