行情复盘
1月7日，铁矿石期货主力合约收跌1.38%至750.0元，资金整体流出2377.71万元。
背景分析
- 供应端：期外矿发运量环比下降367.3万吨，主要减量来自澳洲（环比减少243.5万吨，其中对华发运减少332.8万吨）；中国47港铁矿石到港总量环比增加320.8万吨，处于偏高水平。当前铁矿石价格高于非主流矿山成本线，对非主流矿发运挤出作用有限，供应端压力难有实质性缓解。
- 需求端：本期日均铁水延续下滑，主因高炉年检，预计短期铁水继续回落但幅度较小，钢厂盈利率尚可，大幅减产动力不强。钢厂节前补库需求仍有支撑。
- 库存端：库存向下游钢厂转移，港口库存高位小幅波动，中长期高库存仍限制矿价上方空间。
后市展望
短期铁矿石基本面边际转弱但仍维持一定韧性，钢厂补库需求叠加人民币贬值压力提供支撑，预计区间内弱势震荡。操作上建议区间操作，多矿空焦炭头寸逐渐减仓止盈，关注钢厂补库力度。2505合约下方支撑关注720-730元/吨。
期货行情
铁矿石主力I2505合约低开后偏弱运行，收盘750元/吨（-10.5元/吨），涨跌幅-1.38%；成交量31.2万手，持仓40.68万手（+2162手）；前二十名多头持仓+6612手，空头持仓+4061手，多增空增。
基本面跟踪
- 外矿发运：12月30日-01月05日全球发运3112.1万吨（环比-367.3万吨），澳洲发运1946.2万吨（环比-243.5万吨），巴西发运677.8万吨（环比-70.7万吨）。
- 到港量：中国47港到港2919.1万吨（环比+320.8万吨），45港到港2834.3万吨（环比+328.9万吨），北方六港到港1378.4万吨（环比+229.2万吨）。
- 内矿产量：截止1月2日，全国126家矿山铁精粉日均产量38.33万吨（环比-0.06万吨/天），产能利用率60.75%（环比-0.1个百分点）。
