行情复盘
1月8日，原油期货主力合约收涨1.57%至589.1元，持仓量增加1011手至31130手。
背景分析
- 需求端：上周美国油品需求因圣诞假期环比走弱，但近期寒冷天气带动取暖油需求走高。中国原油加工量小幅回升，但仍低于近两年同期。
- 供给端：OPEC+延长220万桶/日的减产至2026年12月底，伊拉克、哈萨克斯坦等国的减产履行率存疑。美国原油产量略有回落，拜登行政命令禁止部分海域新油气开发。
- 地缘政治：美伊紧张局势升温，欧盟通过针对俄罗斯“影子舰队”的制裁，G7考虑收紧俄罗斯石油价格上限。
后市展望
美联储降息步伐放缓，但11月PCE通胀数据低于预期提振市场风险偏好。预计原油价格短期偏强震荡。
策略分析
- OPEC+减产：220万桶/日的减产延长至2026年，额外减产166万桶/日同样延长，阿联酋逐步增产30万桶/日计划执行至2026年9月。
- 需求预期：EIA、OPEC、IEA均下调2024年全球原油需求增速预期，IEA因中国经济刺激政策上调2025年需求预期至110万桶/日。
- 库存数据：美国EIA数据显示原油库存减少117.8万桶，成品油库存增加，属季节性因素。
- 产量变化：OPEC10月产量上调1.9万桶/日，11月产量增加10.3万桶/日；美国原油产量环比减少1.2万桶/日。
- 市场情绪：特朗普以关税威胁欧盟购买美国油气，但全球原油需求增速预期下调。
期现行情
原油期货主力合约2502合约上涨1.57%至589.1元/吨，持仓量增加1003手至31122手。
基本面跟踪
- 需求预测：EIA、OPEC、IEA对2024年全球原油需求增速预期分别为90万桶/日、160万桶/日、84万桶/日；IEA预计2025年需求增速为110万桶/日。
- 价格预测：EIA、OPEC、IEA均下调2025年布伦特和WTI原油价格2美元/桶。
- 美国供应：美国原油产品四周平均供应量下降1.19%，汽油需求环比减少9.32%，柴油需求环比减少24.01%。
