单季度利润破亿，迎业绩拐点

业绩简评

公司发布2024年业绩预告，全年预计实现收入5.83亿元（同比增长17.06%），归母净利润1.08亿元（同比增长72.25%），扣非后归母净利润1.05亿元（同比增长84.8%），业绩超预期。

经营分析

1. 管理层改善：董事长聂总于2024年11月担任新任总经理，经验丰富，支持公司长远发展。
2. 增持坚定信心：董事长聂总计划自2024年9月5日起6个月内增持公司股份，金额不低于950万元不超过1050万元。
3. 股权激励设定业绩目标：2024年5月发布的股权激励计划设定2024-25年净利润目标分别为不低于1.2亿元和1.5亿元。
   • 以上举措彰显公司未来几年业绩持续增长的决心。
4. 数字化转型与多元化增长：公司在数字化转型、智能化转型领域升级，助力订单增长；风电、煤炭和钢铁板块收入增速较高，实现多元化增长，带动收入提升。
5. 看护设备与故障案例积累：截至2024H1，公司累计远程监测的重要设备数量超过16万台，积累各行业故障案例超2.5万例。
   • 工业运维渗透率仍较低，远期成长空间较大；公司故障案例积累形成竞争优势，下游新领域有望顺利拓展，享受高成长赛道带来的需求持续扩张。

盈利预测、估值与评级

• 调整后盈利预测：2024-2026年公司营业收入分别为5.83/7.82/10.13亿元，归母净利润分别为1.08/1.47/2.01亿元。
• 对应PE为29/22/16倍，给予“买入”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧风险
• 应收账款回款不及预期风险
• 新领域业务拓展不及预期风险
• 限售股解禁风险

公司基本情况（人民币）

• 2022年营业收入547亿元（同比增长37.76%），归母净利润116亿元（同比增长42.86%）。
• 2023年营业收入498亿元（同比下降8.96%），归母净利润63亿元（同比下降45.98%）。
• 2024-2026年预计营业收入分别为583/782/1013亿元，归母净利润分别为108/147/201亿元。
• 2024-2026年对应PE分别为29/22/16倍。

市场中相关报告评级

• 市场平均投资建议评分为1.00（买入）。

历史推荐和目标定价

• 过去多家机构给予“买入”评级，目标价区间在24.36-142.47元。

特别声明

• 本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级（含C3级）的投资者使用。