机械行业2025年投资策略
核心观点: 政策支持低空经济和人形机器人新产业方向,建议继续积极布局。2025年人形机器人产业趋势进一步加强,建议从三个路径、五个方向选股,布局优先卡位的产业链的核心标的。低空经济万亿市场,建议优先布局产业链核心标的。通用设备短期弱需求背景下,周期筑底,关注2025年有效需求改善。铁路投资预计超8000亿,新一轮大规模设备更新政策促进铁路装备市场需求释放,装备投资继续增长。油价维持相对高位,油服资本开支维持高位,行业景气,油服产业链受益。2025年海外需求筑底,2024年国内需求筑底。短期国内数据边际改善且超预期,海外出口数据超预期,中长期国内需求筑底,国际化战略稳步推进。龙头企业海外战略进入收获期,电动化趋势加强。中长期维度,2024年是工程机械布局窗口期,2025年继续看好板块机会。建议重点关注和中长期布局低估值、有成长的细分领域优质标的和有α机会的行业龙头。风险提示:制造业投资大幅下滑,产能扩张低于预期,行业竞争格局恶化,新技术发展不及预期。