港股公司信息更新报告：公司回购彰显信心，《卡拉彼丘》有望带来业绩弹性

2025-01-08 方光照,田鹏开源证券 LIHUYUN

公司计划回购不超过2亿港元股份，彰显公司信心，维持“买入”评级。
公司财务状况和业务状况良好，具备充足财务资源支持股份回购及业务发展。
下调2024年盈利预测至-0.91亿元（前值4.73亿元），上调2025-2026年盈利预测至5.54亿元和6.46亿元，对应EPS分别为0.3元和0.4元，当前股价对应2025-2026年PE分别为5.4倍和4.7倍。
公司代理发行的游戏如《地铁跑酷》《梦幻花园》《梦幻家园》流水稳健，《梦幻花园》2024H1营收同比+14%。
公司2024年上线《机甲战队》和《传奇商店》，表现优异，储备多款已签约产品计划在2025-2026年推出。
自研游戏《卡拉彼丘》PC端自2024年11月上线以来表现亮眼，连续四周稳居Steam日本地区每周热销榜前十名，用户活跃和商业化超出目标。
《卡拉彼丘》手游端和主机端计划2025年内全球上线，有望成为全球性电竞游戏，持续贡献业绩弹性。
风险提示：新游戏上线时间及流水表现不及预期、回购进展不及预期等。