公司信息更新报告：Q1业绩承压，股份回购彰显长期发展信心

2026-04-28 金益腾,蒋跨跃开源证券表情帝

核心观点：安利股份2026年一季度业绩承压，主要受下游需求不足、原材料成本上升和汇率波动等因素影响。尽管短期业绩面临挑战，但公司作为PU革行业龙头，未来有望受益于鞋材大客户份额提升及新能源汽车、电子产品、半导体材料等新需求的持续放量。
关键数据：
- 2026Q1营收5.20亿元，同比下降6.19%；归母净利润0.06亿元，同比下降87.93%。
- 预计2026-2028年归母净利润分别为1.74亿元（-0.63）、2.11亿元（-0.77）、2.59亿元，EPS分别为0.80元（-0.29）、0.97元（-0.36）、1.19元。
- 当前股价对应PE为18.4、15.2、12.4倍。
公司行动：公司披露股份回购方案，拟使用自有资金回购不超过6000万元股份，占总股本比例0.92%至1.38%，用于员工持股计划或股权激励，彰显长期发展信心。
研究结论：维持“买入”评级，看好公司产品及客户结构升级，预计未来业绩将逐步改善。
风险提示：下游需求不及预期、原材料价格大幅波动、能源成本大幅波动等。