铁合金日报-双硅增仓下跌，盘面点价采购优势逐步凸显

作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072 交易咨询号：Z0012479 邮箱： lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 铁合金日报|2025-01-08 铁合金日报 - 【双硅增仓下跌，盘面点价采购优势逐步凸显】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料750-800元/吨， 河北石家庄70#氧化铁皮1050-1090元/吨暂稳，关注主产区12月结算电价。 2、硅铁现货：硅铁价格维持弱稳，72硅铁自然块5800-6000元/吨现金含税出厂，75硅铁6250-6350元/吨现金含税出厂。1月钢招正在进行中，福建三明钢铁硅铁定价6550 半现金较上一轮跌50元/吨；酒钢不锈钢1月低铝硅铁（Si≥72，Al≤0.1）采购价为7440 元/吨较12月跌10元/吨量60吨；新余钢铁硅铁定价6550元/吨承兑含税到厂量700吨。 3、仓单变化：硅铁仓单9218张环比上个交易日持平，预报1278张环比持平，仓单 和预报合计52480吨环比持平，套保意愿降低。 【技术分析】 文华商品指数跌0.56%收在167.39，资金净流入29.74亿。黑色系普跌，硅铁主力收在6186跌0.99%，资金流入290万，增仓1339手，结算价6202。技术上，日K线收大阴线，KDJ线向下交死叉，1小时K线承压60均线下跌，短期下跌中继。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口弱支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）兰炭仍有降价空间，硅铁成本暂稳，产业亏损居多； 2）供需双弱，宁夏三元中泰今日复产2台硅铁炉，供应预期增加； 3）黑色系反弹乏力，SF在利空预期中重心或继续下移。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场保持观望，天津港半碳酸主流报34元/吨度，加蓬成交38.5元/吨度，澳块41-41.5 元/吨度；钦州港半碳酸34-34.5元/吨度，加蓬块41-42元/吨度。 2、锰硅现货：6517锰硅北方报5800-5950元/吨现金含税出厂，南方报5950-6050元/吨现金含税出厂。 1月钢招正在进行中，其中安徽地区钢厂定标在6110元/吨左右，云南地区钢厂定标现金6200元/吨，福建 某钢厂定标半现金折基6050元/吨。锰硅现货市场点价成交价格重心下移，成本端化工焦降价预期尚未兑现，产业亏损走扩。 3、仓单变化：锰硅仓单76239张较上个交易日增加2519张，仓单预报6490张较上个交易日减少2396 张，仓单和预报合计413645吨环比增加615吨，套保意愿降低。 【技术分析】 锰硅主力跌0.89%收于6030，资金流入7298万，增仓15587手，结算价6046，盘面贴水扩大。技术上，日K线收中阴线，KDJ线交死叉，1小时K线承压于40均线，短期跌势未止。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口弱支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）港口锰矿现货弱稳，焦炭仍有降价预期，锰硅成本重心下移，产业亏损扩大，关注2月期矿报价； 2）锰硅供强需弱，厂家小幅降库，交割库存持续回升，钢厂库存回升，特殊需求交付中； 3）市场缺乏反弹驱动，需求低迷以及成交冷清预期下6000支撑或乏力。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、中国物流与采购联合会数据显示，2024年12月份，全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.2个百分点。指数连续2个月小幅上升，并创下2024年下半年以来新高。 2、多地陆续披露2025年一季度地方债发行计划。截至1月6日，已披露的一季度地方债发行计划规模合计达6800 亿元，其中新增专项债发行计划2400亿元。 3、国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》。其中提出，各地区、各部门要严格落实“全国一张清单”管理模式。地方依法设定的市场准入管理措施，要全部列入全国统一的市场准入负面清单管理。 4、1月7日，国家发展改革委紧急下达1亿元中央预算内投资，支持西藏地震灾区灾后应急恢复，重点用于灾区受损道路桥梁、学校医院等基础设施和公共服务设施应急恢复建设，推动尽快恢复正常生产生活秩序。 5、美国当选总统特朗普辟谣将“仅对关键进口商品加征普遍关税”，称华盛顿邮报的报道不实，他的关税政策不会缩水。华盛顿邮报此前称，特朗普团队正在探索适用于每个国家、但仅针对关键进口商品的关税计划，这一计划与特朗普竞选期间提出的“普遍关税”有所不同。 6、据中国国家能源局6日消息，国家发改委、国家能源局近日印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案 (2025-2027年)》。其中提出，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6050 ↓30 － 宁夏 6050 － － 青海 6050 － ↓50 72硅铁合格块 甘肃 6100 － － 陕西 6100 － － 75FOB 1230 ↓10 ↓40 宁夏中卫基差报价 03-230 6517锰硅合格块 内蒙 5850 － ↓50 宁夏 5750 － － 广西 6050 － － 贵州 6020 － － 宁夏平罗基差报价 05-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。