行情复盘与资金流向
1月6日，尿素期货主力合约收跌0.66%至1658.0元，当日资金整体流入1564.51万元。
背景分析
上周尿素周产量环比小幅回升，隆众数据显示12月26日-1月1日尿素周产量123.81万吨，环比涨0.73%，周均日产17.69万吨，同比偏高1.82万吨。
后市展望
小时线和日线仍呈现放量下跌态势，但尿素期货运行至1630-1620支撑带附近，部分技术指标显示超卖信号，短期下行动能或放缓，预计本周尿素弱势震荡，2505运行区间参考1700-1550元/吨。
现货市场动态
上周尿素价格显著下跌，成交疲弱，主流地区报价跌破1650元/吨，元旦假期后市场情绪延续低迷，下游拿货心态谨慎，工厂报价不断下探。目前北方尿素工厂主流出厂价格1560-1600元/吨，山西低端价格降至1520元/吨，新疆尿素工厂对疆内报价1500-1700元/吨，两广地区1750-1800元/吨，周末行情下跌暂无止跌迹象。
期货动态
上周尿素期货单边下挫并创新低，主力2505合约周度收盘价格重心下移。技术图形显示尿素主力2505合约自11月上旬以来呈下跌态势，上周跌破前低支撑再创新低，技术指标仍是空头市场，但当前小时线和日线放量下跌，1630-1620支撑带附近或有所博弈，预计本周尿素弱势震荡，2505运行区间参考1700-1550元/吨。上周尿素主力5月合约报收于1659元/吨，较12月27日结算价下跌62元/吨，跌幅3.6%，振幅4.1%。UR505合约上周成交量1248.78万吨，周环比减少247.21万吨；持仓量546.76万吨，周环比增加124.87万吨。
基差与库存
上周尿素期现货价格重心下移，现货价格跌幅更大，基差走弱。山东地区截至1月3日，尿素1月合约基差-11元/吨，5合约基差-39元/吨。01合约临近交割，基差预计围绕0轴波动。1-5价差-28元/吨，5-9价差-38元/吨。截至1月6日，尿素仓单数量6392张，周环比+138张。
尿素供应端
上周尿素周产量环比小幅回升，其中煤制尿素涨1.80万吨，环比涨1.70%；气制尿素跌5.30%。中小中颗粒周产量环比+1.28%，大颗粒周产量环比-1.23%。上周新增2家装置停车，恢复2家装置。本周预计1家企业计划停车检修，3-5家停车装置恢复生产，产量回升或加快。截至1月6日，全国尿素日产量17.45万吨，开工率76.69%。原材料市场，煤炭价格跌势放缓企稳，液化天然气价格下跌，合成氨价格小幅上涨，尿素与合成氨价差走扩。
尿素需求端
上周复合肥价格持稳，开工率40.87%，较上周下降0.75个百分点，同比偏高2.73个百分点。三聚氰胺国内需求清淡，产能利用率54.98%，较上期减少5.03个百分点，同比偏低10.45个百分点，预计供应量小幅增加，周均产能利用率或在58%。
库存数据
截至2025年1月2日，中国尿素企业总库存量155.08万吨，较上周增加2.58万吨，环比增加1.69%，同比偏高95.15万吨。港口样本库存量15.4万吨，环比持平。
国际市场
上周国际尿素市场延续涨势。截至1月3日，小颗粒中国FOB价报236.5美元/吨，波罗的海FOB报价330美元/吨，阿拉伯海湾价格365美元/吨，东南亚CFR报价430元/吨。大颗粒中国FOB价报241.5美元/吨，埃及大颗粒FOB价格404.5美元/吨，阿拉伯海湾大颗粒FOB价格349.5美元/吨，东南亚CFR报价385美元/吨。中国尿素出口政策仍处于收紧状态，关注出口政策变动。
