周度观点及策略
- 供应端：全球铁矿石发运量在2024年12月23日至12月29日环比增加487.8万吨至3479.4万吨，其中澳洲发运量显著回升，巴西发运量略有下降，非主流地区发运量上升。国内到港量同样增加，中国45港到港量环比增加366.9万吨至2505.4万吨，北方六港到港量环比增270.8万吨。预计1月国内到港量将继续增加，整体供应预期偏强。
- 需求端：截至2025年1月3日，钢厂盈利率48.05%，环比降低1.73%，高炉开工率78.1%，较前周降低0.61%，日均铁水产量环比下降2.67万吨至225.2万吨，铁水产量连续下滑。钢厂检修偏多，预计下周铁水产量延续下降趋势。冬储预期对盘面的支撑作用减弱，市场对未来预期偏谨慎。
- 库存端：截至2025年1月3日，全国45个港口进口铁矿库存为14876.94万吨，周环比增13.88万吨，澳矿库存增100.77万吨，巴西矿库存降10.52万吨。钢厂进口铁矿库存9858.93万吨，周环比增214.81万吨，平均库存可用天数为23天，较前周增加1天。港口库存和钢厂库存均上升，整体铁矿总库存增加。
- 观点：矿价前期偏强震荡后承压下跌，主要因供需面边际转弱。外矿发运量回升，预计后续到港量增加，供应偏强。需求端钢材产量下降，表需触及低位，库存累增，对盘面形成压力。钢厂高炉开工率和铁水产量下滑，利空盘面。钢厂补库空间有限，冬储预期减弱，市场对未来预期谨慎。
- 策略：铁矿2505合约逢高沽空，参考压力位800元/吨。
产业链结构
- 期现市场：铁矿石合约、合约间价差、品种价差、基差等数据图表展示。
- 库存端：港口库存（分国别）、港口库存总量、矿种库存、港口压港、钢厂库存等数据图表展示。
- 供应端：澳巴发运、全球发运、四大矿山、到港总量、月度国别进口、月度矿种进口、海运费、国产矿供应等数据图表展示。
- 需求端：铁水和开工率、成交情况、螺纹钢和热卷、长流程和短流程、钢厂和吨焦利润等数据图表展示。
