铁矿石日报：供需边际转弱，铁矿震荡回调
2019年4月26日星期五 铁矿石日报 （Iron Ore Daily Report） 评级：震荡 分 析 师：钢铁建材组 汤冰华 执业编号：F3038544（从业） 电话：010-68578617 邮 箱：tangbinghua@foundersc.com 铁矿石与wind商品指数年初以来走势对比 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 更多精彩内容请扫描上方二维码 关注方正中期官方微信 供需边际转弱 铁矿震荡回调 行情展望及操作建议: 夜盘铁矿震荡走高，持仓大幅增加，市场分歧依然较大。钢厂存在节前备货需求，成交尚可，价格持稳，基差扩大。唐山在25-30日启动II级应急响应，烧结限产，同时5月后唐山将开启非采暖季限产，铁矿需求将延续弱势，外矿到港量增加下，铁矿供需边际转弱，去库速度将会放缓，但库存绝对量大幅减少，仍将对价格形成支撑。短期看基差较高，建议依托20日均线反弹抛空，而不追空，下方支撑在590-600元/吨。 行业重要信息： 1. 2019年第一季度，Cliffs球团产量为440万吨，同比减少10万吨（2.2%）；球团销量为155万吨，同比2018年减少6万吨（3.7%）。Cliffs公司2019年铁矿石目标产量及销量均为2000万吨。 2. 英美资源公司巴西矿产Minas Rio自2018年12月重新运营后产量稳步上升，2019年一季度产量同比激增61%至490万吨。Kumba Iron Ore下Sishen及Kolomela 矿区产量因受工厂检修减少至950万吨，环比下降6%，同比下降12%。 3. 4月25日唐山市人民政府发布《关于延长重污染天气II级应急响应的通知》，将4月20日启动的全市重污染天气II级应急响应的解除时间，由4月25日24时推迟至4月30日24时。 4. 4月24日浙江省人民政府为有效应对重污染天气，公开发布《浙江省重污染天气应急预案》要求重点行业应急减排，其中钢铁行业参考措施如下：烧结、球团等工序停产或限产；加强无组织废气治理和料场保湿抑尘；减少运输车辆进出厂频次；增加厂区道路保洁频次。 1.铁矿石期现货市场行情回顾 Platts65%107.4-1.765%-62%14.80.00I1909616.0-309-0145.5-0.5Platts62%92.6-1.762%-58%13.40.20I2001570.5-2.501-05-124.0-4.0Platts58%79.2-1.565%-58%28.20.20I1905694.51.505-0978.54.5PB粉663-1PB-超特881当月93.0-0.36个月80.57-1.1纽曼粉675-1纽曼-超特10011个月90.5-1.69个月77.34-1.0卡拉加斯粉776-4卡粉-PB粉11333个月86.0-1.31年74.79-0.9PB块8985PB(块-粉)235-6超特粉5750Platts62%折盘面价740.9PB粉折盘面价730.7I1909I2001I1905I1909I2001I1905唐山66%79507800124.9170.446.4114.7160.236.2迁安66%80007700-87.7-88.2-92.211.911.47.4注：Platts和新交所报价滞后一天，单位为美元/干吨；港口进口矿单位为元/湿吨期货市场期限价差大商所新交所现货市场价差注：青岛港迁西66%遵化66%国产矿 2.航运市场回顾 2019-04-25，波罗的海干散货指数(BDI)收869.0 ，涨19.0 或2.24%，好望角型运费指数(BCI)收#N/A，#N/A#N/A或#N/A；巴西图巴朗-青岛港海岬型船铁矿石运费为13.30 美元/吨，涨0.191美元或1.46%，西澳大利亚丹皮尔-青岛港海岬型船铁矿石运费为6.01 美元/吨，涨0.105美元或1.78%。 3.生铁废钢市场回顾 元/吨唐山济南安阳昆明马鞍山上海2,465.002,450.002,240.002,240.002,320.002,300.000.000.000.000.000.000.002,930.002,950.003,000.002,850.002,950.002,950.000.000.000.000.000.000.00465.00500.00760.00610.00630.00650.000.000.000.000.000.000.00废钢:6-8mm市场价不含税炼钢生铁:L8-10生铁-废钢4.资金市场回顾 O/N1W2W1M3M6M9M1Y2019-04-252.78502.78503.02702.85102.88002.91703.00503.11902019-04-242.75202.76402.96702.83802.85502.90302.99103.10800.03300.02100.06000.01300.02500.01400.01400.0110BP3.32.161.32.51.41.41.1上海银行间同业拆借利率(Shibor)% 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.02015-032016-032017-032018-032019-03期货结算价(活跃合约):铁矿石图：铁矿石期货合约结算价历史走势（元/吨） 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0900.0车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%车板价:青岛港:澳大利亚:杨迪粉:58%车板价:青岛港:巴西:卡拉加斯粉:65%图：铁矿石港口现货价格变动情况（美元/湿吨） 30.050.070.090.0110.0130.0150.0铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:65%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:58%Fe:CFR中国北方图：铁矿石普氏指数报价情况(滞后一天;美元/吨) -200.00.0200.0400.0600.0800.01000.01200.01400.0唐山：生铁-废钢图：唐山地区生铁与废钢价差变动情况（元/吨） 0.05.010.015.020.025.030.0铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)图：海岬型船铁矿石运费走势（美元/吨） 0.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.04000.04500.05000.0波罗的海干散货指数(BDI)好望角型运费指数(BCI)图：海运指数历史走势 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0期现价差-活跃合约图：铁矿石期现价差变动情况（元/吨） 0.020.040.060.080.0100.0120.00.05.010.015.020.025.030.035.040.045.062%-58%PB粉-杨迪粉:右轴图：铁矿石高低品位间价差走势（美元/吨；元/吨） 1.52.02.53.03.54.04.55.05.52017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-04SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR1MSHIBOR1Y图：shibor变动情况（%） -40.0-20.00.020.040.060.080.0100.0120.0140.05-9价差2016201720182019图：5/9价差历年走势对比（元/吨） -50.00.050.0100.0150.01-5价差2016201720182019图：1/5价差历年走势对比（元/吨） -20.00.020.040.060.080.0100.0120.09-1价差2018201720162015图：9/1价差历年走势对比（元/吨） 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区展览馆路新联写字楼4层 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037
