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碳酸锂周度报告：现货活跃托底下方支撑，仓单新高制约反弹空间

2025-01-05 陈祎萱东证期货郭生根

核心观点：上周锂盐价格弱势运行，但现货市场活跃为价格提供下方支撑，而仓单量创新高则制约反弹空间。
关键数据：
- GFEX碳酸锂主力合约收盘价：LC2501环比-0.8%至7.30万元/吨，LC2505环比-0.2%至7.64万元/吨。
- SMM碳酸锂现货均价：电池级（99.5%）环比-0.9%至7.49万元/吨，工业级（99.2%）环比-0.9%至7.17万元/吨。
- 氢氧化锂价格：SMM粗颗粒型环比+0.4%至6.97万元/吨，微粉型环比+0.3%至7.52万元/吨。
- 仓单量：已达5.44万吨，创历史新高。
- 1月盐厂检修：约6000吨边际减量。
- 1月表需环比回落：约5-7%。
- 电池级氢氧化锂较碳酸锂贴水：环比收窄0.09万元至0.52万元/吨。
研究结论：
- 1月碳酸锂市场或仍紧平衡，但仓单高企压制价格反弹。
- 现货市场活跃提供下方支撑，需关注下游接仓单意愿。
- 当前点位追空盈亏比不合适，反弹亦欠驱动，建议暂时观望。
行业要闻：
- 11月碳酸锂产量约6.0万吨，环比上升7.1%。
- 财政部发文要求公务用车采购中新能源汽车占比原则上达30%。
- Sigma第四季度产量达75000吨，大幅超出预期。
- 33家公司入围沙特储能电池项目预选，9家中国公司入选。
产业链高频数据监测：
- 锂精矿现货报价坚挺。
- 锂盐期现价格窄幅震荡。
- 下游材料端报价回落。
- 11月中国新能源车渗透率略有回落。
风险提示：下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。