纺织服装行业周报20241209-20241213：江苏家装家居补贴范围扩大，新增家纺类产品

本周观点

江苏推出家居改造补贴政策，补贴范围扩大至智能家居、旧房装修厨卫改造、居家适老化改造以及家纺类产品，每件商品补贴不超过2000元，总计补贴不超过18000元。

投资建议

• 服装板块：受中央经济工作会议影响，顺周期板块有望迎来估值修复。10月社零数据较好，预计11月末降温将刺激冬装销售。推荐波司登和三夫户外。
• 制造板块：受加税预期影响，推荐浙江自然和开润股份。

行情回顾

本周SW纺织服装板块上涨4.71%，高于上证综指5.07个百分点。内衣、鞋类、高端女装涨幅居前，母婴儿童、纺织机械、纺织板块跌幅居前。

行业数据追踪

• 原材料：中国棉花价格指数和羊毛价格持续下降，年初至今分别下降9.07%和6.02%。
• 出口：11月纺织服装出口同比增长6.8%，年初至今同比增长2%。10月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额同比增长9.71%，年初至今同比增长2.23%。11月越南鞋类出口金额同比增长19.92%，年初至今同比增长11.17%。
• 终端消费：抖音平台11月运动品类增速较高，同比增长104.2%。淘宝天猫平台11月所有品类增速由正转负。10月全国50家重点大型零售企业零售额同比下降1.4%。10月服装行业线上销售额同比增长21.18%。10月社会消费品零售总额同比增长4.76%，1-10月网上零售额增长0.58%。1-10月全国房屋竣工面积累计同比下降23.9%。美国1-10月总零售额同比增长2.77%。9月美国服装及服装面料批发商库存同比下降13.12%。

行业新闻

• Zara母公司前三季净赚44亿欧元，销售劲增274亿欧元。
• Manolo Blahnik在国内开设首家精品店。
• Brunello Cucinelli进军中东市场。
• Vuori获8亿美元投资，加速全球扩张。
• Nike回归专业运动，与NFL合作延长至2038年。
• 安踏斥资9.8亿拿地建新运营中心及体育公园。
• 报喜鸟宣布收购高端户外品牌Woolrich。

风险提示

汇率波动风险、原材料波动风险、系统性风险。