东吴证券研究所发布的《新价量相关性因子绩效月报20241231》报告主要介绍了新价量相关性RPV因子和聪明版日频价量相关性SRV因子的绩效表现。报告核心观点如下：
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RPV因子绩效：2014年1月至2024年12月，新价量相关性RPV因子在全体A股（剔除北交所股票）中，10分组多空对冲的年化收益为14.87%，年化波动为7.76%，信息比率为1.92，月度胜率为73.28%，最大回撤为10.63%。
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SRV因子绩效：2014年1月至2024年12月，聪明版日频价量相关性SRV因子在全体A股（剔除北交所股票）中，10分组多空对冲的年化收益为18.00%，年化波动为6.28%，信息比率为2.87，月度胜率为76.34%，最大回撤为3.66%。
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12月份收益统计：在全体A股（剔除北交所股票）中，12月份新价量相关性RPV因子10分组多头组合的收益率为-4.09%，10分组空头组合的收益率为-5.57%，10分组多空对冲的收益率为1.48%。聪明版日频价量相关性SRV因子10分组多头组合的收益率为-4.06%，10分组空头组合的收益率为-6.71%，10分组多空对冲的收益率为2.64%。
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RPV因子选股模型简介：RPV因子通过对日内与隔夜信息叠加，划分价量四象限，利用月度IC均值甄别反转效应和动量效应，结合日内和隔夜价量相关性，得到RPV因子。回测期内，RPV因子的10分组多空对冲年化收益约为16.29%，信息比率约为2.41。
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SRV因子选股模型简介：SRV因子将日内涨跌拆分为上午和下午，计算分钟“聪明”指标，选取下午“聪明”指标最大的20%作为知情交易最集中的“聪明”时段，使用下午“聪明”换手率与下午涨跌的相关系数；对隔夜价量相关性，替换为昨天最后半小时换手率。回测期内，SRV因子RankICIR约为-4.26，10分组多空对冲年化收益约为18.91%，信息比率约为3.07，月度胜率达到80.00%，最大回撤仅为3.11%。
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风险提示：报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。
