新能源电力行业周报：光伏硅片开工率提升，新增海风项目实施“单30”布局要求

投资要点

• 市场表现：本周光伏和风电设备板块均下跌，跑输沪深300指数。光伏板块涨幅前三为快可电子、拓日新能、正泰电器，跌幅前三为连城数控、ST天龙、上能电气；风电板块涨幅前三为中材科技、禾望电气、湘电股份，跌幅前三为中环海陆、天顺风能、海力风电。
• 光伏板块：
  • 硅料减产，价格企稳。通威股份与大全能源发布检修减产公告，多晶硅头部企业进入低负荷运转阶段。临近期货上市，价格影响因素多元化。
  • 硅片开工率提升，价格上升。一线企业上调开工率，月度产出预期上调。
  • 电池片价格维稳，部分头部厂家确定减产，组件厂有备货动作。
  • 组件价格维稳，分布式市场低价下探，企业以销定产去化库存，开工率继续走低。
  • 建议关注：福莱特（光伏玻璃龙头，成本优势明显，现金流改善）。
• 风电板块：
  • 陆上风机投标价格企稳，2025年需求量不减，整机厂商业绩有望延续。
  • 海风新增项目实施“单30”布局要求，促进规范化发展，加快深远海发展。
  • 本周部分海风项目并网，合计规模超1GW，项目建设加速，储备项目规模增加。
  • 海外海风发展强劲，国内海工产品出口机遇走强。
  • 建议关注：大金重工（海工设备龙头，海外业务稳定）、东方电缆（海缆龙头，技术领先，业绩有望增长）。
• 行业数据：
  • 上游大宗商品价格窄幅震荡，对产业链成本端影响减弱。
  • 2024年1-11月风电新增装机51.75GW，同比增加25.03%，预计全年新增94.90GW。
  • 2025年待装机规模仍有较大空间，建议关注业绩有望回暖的整机企业和弹性较大的核心零部件企业。
• 风险提示：全球宏观经济波动、上游原材料价格波动、风光装机不及预期。