周度评估及策略推荐
资源端
- 镍矿供需两弱，节前价格预计持稳，等待新的成交作为指导。
- 印尼内贸红土镍矿CIF价格暂稳，1.6%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报44美金/湿吨。
- 菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报价52美元/湿吨，价格持平。
中间品
- 镍矿价格高位，系数价格持稳运行。
- MHP系数对LME镍80，高冰镍系数对LME镍83.5。
- 印尼MHPFOB价格报11893美元/金属吨，高冰镍报12487美元/金属吨。
硫酸镍
- 市场采购情绪不佳，成交冷淡，盐厂主动减产或停产，多以保长单为主。
- 硫酸镍价格预计弱稳，周五国内硫酸镍现货价格报26000-26920元/吨，均价+10元/吨。
精炼镍
- 镍价整体偏强运行，精炼镍现货成交一般。
- 下游企业年末结账暂停进货，供应充足，大型企业多签长协，备货意愿不高。
- 精炼镍贸易商部分暂停进货，金川资源现货升贴水下跌明显，主要由于厂家放货增多和出口资源回流。
- 各品牌精炼镍现货升贴水稳中微调，金川资源现货升水回落。
- 镍基本面无明显变化，矿端支撑下镍价边际坚挺，短期难有较大突破，价格上下均有压力，政策端扰动仍存，价格维持震荡。
- 预计下周镍价区间震荡，主力合约价格运行区间参考122000-130000元/吨。
期现市场
- 沪镍主力合约收盘价124800元，周内+1.95%。
- LME镍三月15时收盘价15450美元，周内-0.19%。
- 国内精炼镍现货升贴水小幅回升，俄镍现货均价对近月合约升贴水为-50元/吨，金川镍现货升水报3300-3700元/吨。
- 伦镍Cash/3M贴水221.6美元/吨，现货资源维持宽松状态，LME镍库存报162090吨，较上周库存+852吨。
- 高镍生铁出厂价报935-945元/镍点，均价较上周-2元/镍点。
- 硫酸镍现货价格报26000-26920元/吨，均价+10元/吨。
成本端
- 印尼镍矿方面，印尼内贸红土镍矿CIF价格暂稳，菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报价持平。
- 11月印尼MHP产量环比上涨5.5%，冰镍产量环比基本持平。
- 10月中国镍湿法中间品进口量环比增加5.03%，同比减少9.94%。
- 10月中国镍锍进口量环比减少4.40%。
- 印尼MHPFOB价格报11893美元/金属吨，高冰镍报12487美元/金属吨。
精炼镍
- 2024年11月精炼镍产量环比增加8.6%，同比增加48.6%。
- 11月精炼镍进口量环比减少7.11%，同比增加28.83%；出口量环比减少19.00%，同比增加87.96%。
- 全球精炼镍维持累库趋势，国内+LME显性库存报20.8万吨，较上周小幅增加627吨。
硫酸镍
- 2024年11月中国硫酸镍实物产量环比下降3.04%，12月金属产量预计环比下降4.45%。
- 11月中国镍的硫酸盐进口量环比增加75.48%。
- 硫酸镍生产利润低迷，在盈亏平衡附近徘徊。
供需平衡
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