宏观面中性,国内经济数据表现平稳,美联储降息步伐放缓。基本面方面,供给端锂行业受价格影响延续减产趋势,但10月产量环比上升;需求端电池产量和装车量持续增长,磷酸铁锂电池占比提升。2025年全球锂资源供应预计增长20%,国内项目贡献约2.3万吨LCE。技术面碳酸锂期货弱势震荡,跌破多个整数关口后整理。综合分析,后市行情震荡,建议观望。
关键数据:
- 1-11月全国规模以上工业企业利润同比下降4.7%
- 11月PCE物价指数同比增长2.4%,低于预期
- 2025年全球锂资源供应预计达159万吨LCE,同比增长20%
- 11月动力电池产量117.8GWh,环比增长4.2%;装车量67.2GWh,环比增长13.5%
- 磷酸铁锂电池装车量占比79.7%,累计同比增长84.0%
研究结论:
宏观政策组合效应持续显现,但工业企业利润仍处下降区间;美联储降息预期变化不大;锂行业供给压力持续,需求端动力电池增长强劲;碳酸锂期货技术面弱势震荡。后市行情预计震荡,建议观望。