碳酸锂月报（2024年12月）：供给压力持续，碳酸锂仍低位震荡运行

2024-11-29 段晓强和合期货 α

行情回顾：11月碳酸锂市场呈现低位震荡运行。上旬弱势平稳，中旬冲高回落，下旬低位震荡。供应端受海外锂矿减产和国内停产影响，但新产能释放对冲减产；需求端新能源汽车带动去库存，但旺季结束后增速可能放缓。
宏观经济：国内10月经济数据企稳回升，社零消费和地方基建对冲地产下滑；10月出口同比增长12.7%，特朗普胜选关税战忧虑再起；美联储如期降息25基点，但25年降息预期大幅放缓，通胀率加速增长，货币政策前景复杂。
基本面：锂精矿及碳酸锂进口环比大幅增加。10月锂精矿进口量环比增加33.74%，主要来自澳大利亚和加拿大；碳酸锂进口量环比增加115.5%，智利出口中国量级仍处高位。电池产量同环比双增长，1-10月动力电池累计装车量同比增长37.6%，磷酸铁锂电池占比提升。
后市研判：宏观面偏中性，国内经济指标好转但宏观不确定性仍存；供需面供大于求压力持续，锂矿及碳酸锂进口高位，供给压力仍存。整体看碳酸锂仍将低位运行。
风险提示：投资需自行承担风险，报告信息仅供参考，不构成确定性判断。