菜油价格高位回落，后市或呈现震荡走势-国金期货菜油周报20241118

国内菜油期货价格上周冲高回落，短暂触及10060元/吨后回落至9200元/吨，形成阶段性下跌行情。主要原因是豆油领跌带动油脂板块整体承压，且菜油价格短暂突破10000元/吨后形成假突破。

产业逻辑方面，国际市场担忧有所缓解：中加贸易问题持续，反倾销税征收存在变数，或导致未来菜籽进口供给增加；俄罗斯菜籽丰收上市，缓解远期供给紧张预期；进口利润因菜油盘面价格回落而减弱，菜油进口预期放缓。国内市场则呈现供给宽松格局：前期进口油菜籽大量到港，压榨累库持续，叠加国内菜油库存偏高；中加贸易紧张推高菜油价格，但消费仅达刚需，库存去化缓慢，市场成交清淡。

现货市场方面，截止11月15日，国内各地菜油现货价格持续下调，南通、东莞、湛江、钦州和防城港等地出厂价分别下跌70-60元/吨至9100-9270元/吨区间。

期货盘面分析显示，菜油价格上周累计下跌800余元/吨，成交量266万余手，伴随减仓，形成技术性假突破，价格重返震荡区间。后市预计将维持震荡走势。

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