菜油继续维持高位震荡-国金期货菜油周报20241104

菜油行情回顾与产业逻辑分析

行情回顾

上周国内菜油价格呈现先抑后扬的宽幅震荡走势。周一至周四，菜油价格从9778元/吨下跌至9450元/吨；周五在棕榈油领涨带动下，菜油止跌上涨277元/吨，再度逼近前期技术高点9800元/吨附近。

产业逻辑概述

• 国际方面：加拿大2024年油菜籽收获接近完成，市场预期最终产量可能低于9月份预测的1900万吨。
• 国内方面：前期进口油菜籽大量到港，叠加国内菜油库存偏高，导致菜油在三大油脂中表现偏弱。11月份菜油消费旺季逐步显现，高库存有望缓解消费压力。国内油菜籽进口充足，压榨有序推进，整体供给继续宽松。

国内各地现货报价

截至11月1日，国内菜油现货价格大幅上涨：

• 南通上涨240元/吨，出厂价报9760元/吨；
• 东莞和湛江上涨260元/吨，出厂价报9610元/吨；
• 钦州和防城港上涨260元/吨，出厂价报9610元/吨。 价格强势冲击9800-10000元/吨关键位置。

期货盘面行情综述

菜油期货价格延续宽幅震荡，逼近前期技术高点9800元/吨。上周价格波动348元/吨，成交203万余手，成交量持续减小。盘面与棕榈油增仓上行形成明显差异，或将继续维持震荡格局。重点关注加拿大油菜籽最终产量、美国大选结果及国内11月人大会议。

风险提示

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