摩根大通美股招股说明书(2024-12-26版)

产品概述

本产品为 JPMorgan Chase Financial Company LLC（以下简称“发行人”）发行的与 MerQube US Tech+ Vol Advantage Index（以下简称“指数”）挂钩的结构化票据。该票据由 JPMorgan Chase & Co.（以下简称“担保人”）全额无条件担保。票据设计旨在为寻求在到期前以溢价提前退出的投资者提供收益，前提是在任何审查日期，指数的收盘水平等于或高于赎回价值。

关键条款

• 发行日期（结算日期）： 约 2025 年 1 月 17 日
• 审查日期： 2025 年 7 月 15 日，2025 年 10 月 15 日，2026 年 1 月 22 日，2026 年 4 月 15 日，2026 年 7 月 15 日，2026 年 10 月 15 日，2027 年 1 月 15 日，2027 年 4 月 15 日，2027 年 7 月 15 日，2027 年 10 月 15 日和 2028 年 1 月 18 日（最终审查日期）
• 赎回结算日期： 2025 年 7 月 18 日，2025 年 10 月 20 日，2026 年 1 月 27 日，2026 年 4 月 20 日，2026 年 7 月 20 日，2026 年 10 月 20 日，2027 年 1 月 21 日，2027 年 4 月 20 日，2027 年 7 月 20 日，2027 年 10 月 20 日和到期日
• 到期日： 2028 年 1 月 21 日
• 初始价值： 定价日期指数的收盘水平
• 最终价值： 最终审查日期指数的收盘水平
• 赎回价值： 100% 的初始价值
• 障碍价值： 60% 的初始价值
• 赎回溢价金额： 最低赎回溢价金额从每个审查日期至少 9.60% × $1,000 持续增加到最终审查日期至少 57.60% × $1,000
• 最低面值： $1,000 及其整数倍

票据运作方式

• 自动赎回： 如果任何审查日期指数的收盘水平大于或等于赎回价值，票据将被自动赎回，每个 $1,000 本金金额票据将获得现金支付，等于 (a) $1,000 加上 (b) 该审查日期适用的赎回溢价金额，支付日期为相应的赎回结算日期。之后将不再进行任何支付。
• 到期支付： 如果票据未被自动赎回，且最终价值大于或等于障碍价值，您将收到票据的本金。如果票据未被自动赎回，且最终价值低于障碍价值，您将收到每 $1,000 本金金额票据的金额计算如下：$1,000 + ($1,000 × 指数回报)。在这种情况下，您将在到期时损失部分或全部本金。

指数说明

• 指数： MerQube US Tech+ Vol Advantage Index（Bloomberg 编码：MQUSTVA）
• 底层资产： Invesco QQQ TrustS M, Series 1（“QQQ 基金”）的表现，计算方式为 QQQ 基金的总回报减去名义融资成本
• 指数特征： 指数旨在提供对底层资产的动态规则性敞口，同时目标波动率水平，最大敞口为底层资产的 500%，最小敞口为 0%。指数受每年 6.0% 的每日扣除影响，且底层资产的表现受每日名义融资成本的扣除影响。

风险因素

• 投资损失风险： 票据不保证任何本金返还。如果票据未被自动赎回且最终价值低于障碍价值，您将损失本金。
• 指数每日扣除风险： 指数受每年 6.0% 的每日扣除影响，这将抵消底层资产的任何升值，加剧其任何贬值，并通常对指数的表现产生负面影响。
• 名义融资成本风险： 底层资产的表现受每日名义融资成本的扣除影响，该成本旨在近似使用借入资金维持 QQQ 基金头寸的成本。
• 信用风险： 投资人依赖于发行人和担保人的偿付能力。发行人和担保人的信用状况或信用利差发生任何实际或潜在的变化，都可能对票据的价值产生不利影响。
• 流动性风险： 票据不会在任何证券交易所上市。因此，您能够交易票据的价格可能取决于 JPMS 愿意购买票据的价格。您可能无法出售您的票据。票据并非短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意将您的票据持有至到期。

其他重要信息

• 税收处理： 根据当前市场情况，特殊税务顾问认为，从美国联邦所得税目的的角度来看，票据应被视为“开放式交易”，并非债务工具。
• 二级市场价格： 票据的二级市场价格可能低于发行价格，因为二级市场价格考虑了发行人的内部二级市场融资利率，并且可能不包括发行价格中包含的销售佣金、预期的对冲利润（如有）和估计的对冲成本。
• 对冲风险： 发行人和其附属公司进行对冲活动可能产生利润或损失，这将对票据的价值产生影响。

结论

本产品为寻求在到期前以溢价提前退出的投资者提供了一种选择，但同时也伴随着投资损失、指数每日扣除、名义融资成本、信用和流动性风险。投资者应在投资前仔细阅读相关文件，并咨询其投资、法律、税务、会计和其他顾问。