2025年我国工业经济发展形势展望

CCID D C CCID CCID 2025年我国工业经济发展形势展望 CCID 【内容提要】2024年我国工业生产总体平稳，对宏观经济的“压舱石”作用凸显。展望2025年，外部不确定不稳定因素明显增多，但在存量政策和增量政策协同发力、新技术新领域新赛道竞相涌现、实数融合深入推进等因素带动下，我国工业经济将承压前行。仍需密切关注国内有效需求恢复较慢、新旧动能转换存在阵痛、企业生产经营困难较大、产业链供应链稳定运行面临挑战等突出问题。建议完善政策协调机制，推动供需协同优化，多措并举助企纾困，加强国际交流合作，推动工业经济长期稳步向好。 【关键词】工业经济发展形势展望 CCID CCID CCID 2024年，我国各地区、各部门深入推进稳增长政策落地生效，推动新型工业化走深向实，不断夯实工业经济增长基础，工业生产总体平稳。展望2025年，国内外多重矛盾风险交织，经济走势不确定性较强。但存量政策和增量政策协同发力，不断激发经济增长活力，我国工业经济将承压前行。2025年是“十四五”收官之年，是全面贯彻党的二十届三中全会精神的重要一年，要以改革创新举措加快推进新型工业化，不断促进供需循环畅通，增强发展新动能新优势。 CCID D C CCID 一、对2025年形势的基本判断 CCID （一）全球经济恢复缓慢，贸易摩擦升级扩围，我出口增长面临较大不确定性 CCID 2024年，我国出口增速较上年实现明显反弹。前10个月，出口额 （人民币计价）、规模以上工业出口交货值分别同比增长6.7%、3.8%，较上年同期加快6.6、8.0个百分点。展望2025年，外部不确定不稳定因 CCID CCID CCID 素增多，我出口增长面临较大压力。一是全球经济恢复缓慢。10月份，全球制造业PMI为49.4%，连续4个月处于收缩区间，美、欧、日等主要贸易伙伴PMI均在收缩区间，景气水平较弱。据多家国际机构预计，2025年全球经济增长2.7%-3.2%，远低于2000—2019年平均水平（3.8%）。2025年全球经济复苏面临诸多挑战，通胀压力依然存在，需求扩张步伐放缓，我出口需求恢复或将乏力。二是贸易摩擦呈现扩围升级态势。明年特朗普上任后，或加快推动对我商品征收高额关税、实施“反规避”、取消我最惠国待遇等措施，并引发更多经济体效仿。特朗普主张对外加税、国内减税，诱使企业赴美建厂或扩大投资，将倒逼我企业加速向外转移。同时，东盟、印度等新兴经济体加快推动电子、汽车等领域本土化生产，加速我企业海外布局，分流我部分订单，影响我出口增长。值得一提的是，我国跨境电商等新模式快速发展，我对“一带一路”沿线 CCID D C CCID CCID CCID 国出口增势较好，都将带动我贸易新增量。综合看，2025年我国出口面临的不确定性进一步增加，出口增速将出现回落。 CCID CCID （二）设备更新动力较强，“十四五”重大工程建设稳步推进，企业预期有望改善，工业投资有望保持较快增长 CCID 2024年工业投资较快增长，前10个月同比增长12.3%，较上年同期加快3.4个百分点，快于2020—2023年同期年均增速（7.1%）。展望2025 年，工业投资有望保持较快增长。一是设备更新投资仍将形成有力支撑。今年前10个月，我国设备工器具购置投资同比增长16.1%，对全部投资增长的贡献率达到63.3%，比前三季度提高1.7个百分点。伴随“两新”政策 CCID D C CCID CCID CCID CCID CCID CCID 效应逐步释放，明年企业技术改造与设备更新需求将继续提振，对投资增长形成有力支撑。二是重点工程项目加快推进。超长期特别国债明年将继续发行，“十四五”规划中尚未开工的重大工程项目、“两重”项目稳步推进，加快形成实物工作量，将带动工程机械、钢铁、建材等制造行业投资增长。三是企业预期有望改善。今年10月份，我国制造业PMI生产经营活动预期指数上升至54.0%，为下半年以来最高水平，企业信心呈现恢复态势。伴随重点领域供需形势改善，工业品价格降幅有望收窄，利润增速有望恢复向好。央行多轮降息降准将有助于降低企业融资成本，激发投资动力。综合看，2025年工业投资将延续较快增长态势。 CCID D C CCID CCID （三）促消费政策效应叠加释放，居民收入逐步改善，新型消费潜力持续释放，消费将呈平稳向好态势 2024年，我国消费市场恢复乏力。前10个月，社会消费品零售总额同比增长3.5%，但增速较去年同期回落3.4个百分点。展望2025年，在低 CCID CCID 基数效应下，工业品消费将稳中向好。一是促消费政策效应叠加释放。财政政策在扩内需、促消费、惠民生等方面持续发力，新一轮消费品以旧换新政策加速落地，各地从优化消费供给、创新消费场景等角度推出一系列促消费政策，进一步提振消费需求。二是居民收入逐步改善。今年前三季度，我国居民人均可支配收入同比增长5.2%，高于GDP名义增速1.2个百分点。近期，国家批量调降存量房贷利率等措施陆续落地，有望增加居民可支配收入，增强居民消费能力。三是新型消费潜力逐步释 CCID CCID 放。今年前三季度，我国新能源汽车销量同比增长32.5%。人工智能终端加速推广，根据高德纳咨询机构（Gartner）预测，2025年人工智能手机占比将增至20%左右，人工智能电脑出货量占比增至40%以上，智能化产品需求加速释放。总体看，2025年消费将呈现平稳向好态势。 CCID CCID D C CCID CCID CCID （四）政策环境持续优化，新兴产业加速崛起，实体经济和数字经济深度融♘，将推动工业经济稳步增长 CCID 2024年我国规模以上工业生产总体平稳，前10个月，规模以上工业增加值同比增长5.8%，较去年同期加快1.7个百分点。展望2025年，我国 CCID 工业经济将延续稳步增长态势。一是政策效应加速释放。党的二十届三中全会对进一步全面深化改革作出系统部署，一系列改革举措将加快推进，激发全社会内生动力和创新活力。9月中央政治局会议后，一系列政策效果逐步显现，专项债、超长期特别国债等资金精准发力，将增强市场信心，为工业经济发展营造更有利环境。二是新质生产力加快成长。 CCID D CCID C CCID CCID CCID CCID CCID 今年前10个月，我国高技术产业增加值同比增长9.1%，增长势头不断加快。伴随人工智能、新能源、新材料、生物技术等领域快速崛起，低空经济、类脑智能、量子信息、深海空天开发、氢能与储能等领域持续突破，新增长点将不断涌现。三是实数融合提速发展。当前我国关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率分别达到62.2%和79.6%，实数融合提速发展，将大幅提升工业生产效率。综合看，2025年我国规模以上工业增加值将延续稳步增长态势。 CCID D C CCID 二、需要关注的几个问题 CCID （一）商品消费增长乏力，房地产投资持续低迷，国内有效需求恢复较慢 CCID CCID CCID 商品消费增长乏力。居民消费意愿不足，部分重点商品价格下行，商品零售额增长较为缓慢。前10个月，我国社会消费品零售总额同比增长3.5%，其中商品零售额同比增长3.2%，较上年同期回落2.4个百分点。主要商品中，汽车零售额同比下降1.5%，增速连续五个月为负；建筑及装潢材料类同比下降3.0%，连续七个月回落；家具、石油及制品、服装鞋帽类增速不到2%。房地产投资持续低迷。前10个月，房地产开发投资同比下降10.3%，降幅仍在继续扩大。房地产开发资金、商品房销售额等房地产投资先行指标同比降幅仍在20%左右，影响钢铁、建材、电解铝、家电、家居等行业发展空间。 （二）部分新兴产业面临制约，部分传统领域支撑乏力，新旧动能转换存在阵痛 CCID 部分新兴产业发展壮大面临制约。新能源汽车、锂电池、光伏等新能源领域结构性、阶段性供需矛盾依然突出，产能利用率偏低，产品价格下行。据光储亿家数据，11月下旬，光伏价格指数同比降幅在37%以上；电池级碳酸锂均价处于不到8万元/吨的历史较低水平；前10个月， CCID D C CCID CCID CCID 电动载人汽车出口均价同比下降9.9%，价格持续下行制约行业稳步增长和高质量发展。另外，我国生产性服务业规模较小，信息技术、商务咨询等知识密集型服务业对新兴产业的赋能作用较弱，也制约新兴产业发展壮大。钢铁、建材等传统领域增长乏力。受市场需求趋于饱和、资源环境约束增强等多重影响，钢铁、建材等传统领域竞争压力加大，低价抢占市场问题突出。今年前10个月，黑色金属冶炼及压延加工业、非金属矿物制品业增加值增速分别为3.2%、-1.4%，增速呈下行趋势。 CCID （三）工业品价格持续下行，企业成本压力加大，资金流动紧张，企业生产经营困难较大 CCID CCID 前10个月我国规模以上工业企业利润同比下降4.3%，降幅继续扩大，企业“增产不增收不增利”问题凸显。工业品价格持续下滑。前10个月，我国工业品PPI同比下降2.1%，降幅连续两个月扩大，其中，煤炭开采、建材、钢铁、化工、石化等行业PPI同比降幅超过3%，汽车制造业PPI降幅持续扩大，拖累行业利润明显下滑。企业成本压力较大。规模以上工业每百元营业收入中的成本为85.39元，同比增加0.32元，为2018年以来最高点。有色行业原材料成本保持高位，化工、钢铁、建材等行业原材料与产品价格“倒挂”，企业经营压力加大。资金流动趋紧。截至10月末，工业企业应收账款平均回收期达到2015年有数据以来同期最 CCID D C CCID 高，资产负债率创十年来新高，资金周转压力不断加剧。 CCID （四）全球产业链供应链加速重构，关键矿产资源竞争日趋激烈，我产业链供应链稳定运行面临较大挑战 CCID 重点产业链供应链存在断供风险。美以“国家安全”为由大幅加强对华出口管制，滥用“实体清单”等打压我科技企业，加快构建排华供应链体系，对我产业发展尤其是高科技产业造成较大影响。据美国人口普查局数据，今年前三季度，美高科技产品出口中，对华出口占比9.2%，低于2020—2022年同期平均水平（9.7%）。关键矿产资源供应紧 CCID CCID 张。我国产业结构与能源结构转型深入推进，关键矿产资源需求不断增加，对国外依赖度较高。据中国有色金属协会数据，我国26种战略性金属矿产中，有9种对外依存度高于90%，有14种高于70%。当前大国对关键矿产供应链主导权的竞争不断加剧，推动战略性矿产资源供应链风险急剧升高，给我国供应链稳定带来较大挑战。 三、应采取的对策建议 CCID （一）完善政策协调机制，稳定市场主体预期 一是落实落细存量政策和一揽子增量政策，建立政策落实效果动态监测和评估机制，及时调整优化政策并向公众传达，营造稳定透明的政策环境，稳定社会预期。二是加强宏观政策协调配合，保持财政、货 CCID D C CCID CCID CCID 币、就业、产业、区域等政策同向发力，形成政策合力，打出有效有力的政策组合拳。三是加大财政政策和货币政策实施力度，采取更加积极的财政政策，多渠道加大财政投入力度，重点向社会保障领域倾斜，不断提高最低生活保障标准。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放。 （二）推动供需协同优化，促进经济循环畅通 CCID CCID 一是继续优化消费支持政策。延长消费品“以旧换新”政策有效期限，考虑增加补贴额度和可换新产品种类，将手机、服务器、家庭网关设备等纳入消费品以旧换新支持范围，提振电子产品消费。二是加快补齐短板领域生产供给，支持高端化、绿色化、智能化等领域创新发展，不断提升供给能力，满足多元化市场需求。三是推进部分领域供需动态平衡，强化产业预警机制，引导地方政府规范招商引资、制定科学产业规划、合理布局产能。 （三）多措并举助企纾困，增强企业盈利能力 CCID 一是增强政策制定和执行的精准性，进一步提高研发费用加计扣除比例，推动降低制造业企业增值税