2025年我国原材料工业发展形势展望

2025年我国原材料工业发展形势展望 【内容提要】预计2025年，全球经济增长相对稳定，国内经济稳步向好，我国原材料工业增加值总体保持增长态势，投资规模持续扩大，主要产品进出口贸易出现分化，原材料产品价格震荡调整，行业经济效益有望改善。同时，原材料工业还存在稳增长压力不减、矿产资源供给保障能力有待增强、数字化转型步伐有待提速、产品供给结构性矛盾亟待解决等问题。针对以上，赛迪研究院提出加速存量和增量政策落地实施、增强矿产资源供应保障能力、加强数智化技术深度应用、优化产品供给结构等对策建议。 【关键词】原材料工业发展形势展望 2024年，在全球经济稳健发展和我国经济总体平稳形势下，我国原材料工业生产、投资都保持稳步增长，同时也存在原材料产品价格有涨有跌，原材料工业经济效益有增有减的情况。预计2025年，全球经济稳定增长，国内经济稳步向好，我国原材料工业增加值将保持增长态势，主要原材料产品价格震荡调整，行业经济效益有望改善。 一、对2025年形势的基本判断 （一）原材料工业增加值总体保持增长态势，主要产品产量增减不一 从增加值看，2024年1-10月，除非金属矿物制品业外，我国原材料工业增加值增速总体延续增长态势。有色金属冶炼及压延加工业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属矿采选业增加值实现较快增长，增速位列 CCID D C CCID CCID CCID CCID CCID CCID 前三，分别达到10%、8.8%和7.8%。各细分领域的增加值增速基本与1-9月持平。分产品看，1-10月，钢铁产品，仅钢材产量同比增长0.5%，生铁、粗钢产量呈现下降趋势，降幅分别为4.0%和3.0%，而2023年同期三者均为正增长。化工产品中硫酸、烧碱产量稳步增加，涨幅达到7.6%和5.8%，分别高于2023年同期4.9和3.3个百分点；乙烯产量有所降低，同比下降1.2%，远低于2023年同期产量增速。十种有色金属产量同比增长4.7%，增速有所放缓，较2023年同期降低2.3个百分点。建材产品中平板玻璃产量扭转2023年同期负增长局面，实现较快增长，增速为4.6%；水泥产量下滑更加明显，同比降低10.3%，较2023年同期降速进一步减少9.2个百分点。 预计2025年，我国原材料工业增加值延续稳步增长态势，主要原材料产品产量有增有减，化工、有色金属产量总体延续增长态势，钢铁、建材产量继续下降。一是全球经济增速保持稳定，但下行风险仍在增加，国际市场波动明显，原材料产品国外需求增长乏力。IMF预计2025年发达经济体、新兴市场和发展中经济体的经济增速与2024年基本持平，受此影响，我国原材料产品国外需求增长空间有限。二是我国经济运行稳中有进，原材料产品国内需求相对稳定。IMF预计2025年我国经济增速为4.5%，略低于2024年预测值4.8%，但考虑到我国近期发布的一系列经济刺激政策，多家外资机构纷纷上调了对我国经济增长的预期。我国经济发展的有利条件和支撑因素依然较多，大规模设备更新和消费品以旧换新等政策措施持续落地显效，这将为我国原材料工业稳定发展注入新动能。三 是主要下游行业表现不一，原材料产品需求强度出现分化。2024年以来，我国房地产开发投资延续下降趋势，1-10月同比下降10.3%，降幅进一步扩大，预计2025年我国房地产行业负增长的局面较难扭转，对钢铁、建材等传统原材料产品市场需求形成较大冲击。2024年1-10月，我国新能源汽车、工业机器人产量分别同比增长48.6%、33.4%，预计2025年这些新兴产业将延续增长态势，对高端原材料产品需求有望继续增加。 CCID D C CCID CCID （二）化工、有色金属、钢铁、建材行业投资规模持续扩大 CCID CCID CCID CCID 2024年1-10月，我国原材料工业投资保持增长态势，投资规模持续扩大。有色金属行业投资规模增长最快，有色金属矿采选业、有色金属冶炼及压延加工业投资分别同比增长26.4%和25.9%。化学原料和化学制品制造业投资同比增长11.2%，增速低于2023年同期2.2个百分点。钢铁行业中黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼及压延加工业投资分别同比增长12.6%和4.3%，增速分别高于2023年同期18.3和2.4个百分点。建材行业非金属矿采选业投资增速为13.4%，增速低于2023年同期8.4个百分点；非金属矿物制品业投资增长2.3%，而2023年同期为减少0.7%。 预计2025年，我国原材料工业总体投资规模将继续扩大。一是国家发展改革委加快重大项目投资，2024年1-10月共审批核准固定资产投资项目97个，总投资9160亿元，主要集中在高技术、能源、交通运输等行业。这些投资项目最终都会形成实物工作量，带动原材料工业投资增长。二是制造业民间投资保持良好增长势头，2024年1-10月制造业民间投资同比增长11.4%，比全部制造业投资增速高2.1个百分点；同时，国家大力支持民企参与重大项目建设，进一步激发民间资本活力，将对我国原材料工业及其下游制造业投资增长形成有效支撑。三是传统钢铁、建材等大宗原材料产品需求增长速度放缓，一定程度上削弱了企业投资积极性。但大规模设备更新、高端原材料产品创新等方面有望成为吸引投资的新增长点，原材料工业投资规模有望增加。 （三）钢铁产品出口增加、进口减少，有色金属产品进出口贸易呈增长态势 2024年1-10月，我国不同原材料产品进出口贸易表现不一。受国内钢材产能过剩以及钢铁市场需求低迷的影响，众多钢铁企业增加出口量，寻求更多的市场份额。1-10月，我国钢材出口量呈增长态势，累计出口钢材9189万吨，同比增长23.3%。受房地产等下游市场低迷的影响，我国钢材进口量为572万吨，同比减少10.1%。我国有色金属产品海外需求量持续提 CCID D C CCID CCID CCID CCID 升，出口量保持上涨态势，未锻轧铜及铜材累计出口111.2万吨，同比增长36.5%，高于2023年同期33.7个百分点；未锻轧铝及铝材出口549万吨，同比增长16.9%，高于2023年同期34个百分点。在下游新能源、航空航天、半导体等行业发展带动下，我国未锻轧铝及铝材进口量累计达到317万吨，同比增长32.4%；未锻轧铜及铜材进口量累计达到460万吨，同比增长2.4%。 CCID CCID 预计2025年，我国原材料产品进出口贸易有增有减。出口方面，全球经济复苏乏力，国际局势复杂多变，钢铁、有色等传统原材料产品出口面临较多挑战。美国是我国钢铁相关产品的重要市场之一，特朗普政府一 贯采用贸易保护主义政策以及支持美国制造业的复兴和本土化生产，将导致我国钢铁产品的外需减弱、海外供给降低，出口增速将逐步回落；铜、铝等有色金属产品出口受贸易摩擦不断影响，难有较大增长。进口方面，随着我国经济稳步发展，新能源汽车、太阳能电池、半导体产品、低空经济以及人工智能等产业的兴起，对于高端有色金属、工程塑料等产品需求将保持增长态势。为满足国内市场需求，预计对钢铁、铜、铝等高端产品进口需求有一定增长空间，但传统产品进口规模将减少。 （四）钢铁、建材产品价格震荡下行，化工、有色金属产品价格有涨有落 2024年1-10月，原材料产品价格有涨有跌。钢铁价格震荡走低，中国钢材综合价格指数10月末为98.57，较年初112.67下降12.5%。建材价格整体震荡调整，建材综合指数从1月的138.7震荡下行至8月的116.2，9月逐步回调，10月上涨至127.19。化工产品价格涨跌不一，硫酸价格总体保持上涨态势，价格从1月的228.5元/吨上涨到10月的420.7元/吨；液碱价格稳步上涨，从1月的790元/吨上升至10月的1039.1元/吨；甲醇价格波动下跌，从1月初的2368.1元/吨下跌至10月的2232元/吨。有色金属产品价格有涨有落。铜价呈现波动上涨态势；铝价、镍价呈现倒V形态，价格较年初小幅上涨。 CCID CCID D CCID C CCID CCID CCID CCID 预计2025年，我国原材料产品价格走势仍将呈现分化态势，不同品种价格走势不一。钢材价格受钢铁行业自身供大于求和外部房地产行业低迷等影响，将在行业平均成本线下方震荡运行。建材产品价格在基建项目加快建设的带动下，有望摆脱房地产市场下行带来的下降影响，逐步实现上涨，但上涨空间有限。化工产品价格在国际原油价格大幅波动和主要下游需求不及预期的影响下，总体呈现回落态势，部分化工产品在消费品以旧换新带动下有望小幅上涨。有色金属产品价格出现明显分化，铜、铝价格受益于新能源汽车、光伏、特高压等新兴产业需求拉动，有望逐步上涨；镍价格在全球需求复苏缓慢和供应量增大的影响下，继续承压下行。 （五）行业经济效益有望改善 2024年1-9月，我国原材料工业整体经济效益呈分化趋势。化学原料和化学制品制造业利润累计同比减少3.7%。钢铁行业利润出现两极分化，黑色金属矿采选业累计利润同比增加27.8%，相较于2023年同期增加47.1个百分点，黑色金属冶炼及压延加工业利润同比大幅减少261.4%，相较于2023年同期大幅下降。有色金属行业利润呈增长态势，有色金属矿采选业、有色金属冶炼及压延加工业持续盈利，利润同比分别增长18.6%和57.4%。建材行业利润增减不一，非金属矿采选业利润累计同比增加3.7%，非金属矿物制品业利润下降明显，同比减少51.9%。 CCID D C CCID CCID CCID 预计2025年，我国原材料工业经济效益有望稳步增长。随着国家和地方在多领域推出系列扩内需政策的落地以及新能源汽车、光伏、电子产品等消费提振，对原材料工业产品需求将扩大，行业营收有望大幅上升。全球经济缓慢复苏，国际原油、铁矿石头等大宗产品价格预期将有所偏弱，原料成本压力将有所缓解，原材料工业营业利润有望实现正增长。 二、需要关注的几个问题 （一）推动原材料工业稳增长任务压力不减 CCID CCID CCID 一方面，国际形势复杂严峻，原材料工业发展外部环境不确定性增强。2024年以来，全球经济复苏趋缓，主要经济体的货币政策陆续进入降息周期，贸易保护主义、单边主义和地缘政治冲突交织，加大了全球经济运行的不确定性，针对我国原材料产品的反倾销反补贴调查愈演愈烈。中国贸易救济信息网数据显示，2024年全球对我国钢铁产品发起的贸易救济案件增幅明显，远超近年来平均水平。1-9月，我国出口涉案钢铁产品至申诉国家/地区的数量达3181.86万吨，占我国今年同期钢材出口总量的39.3%。预计2025年，受美国特朗普政府上台加征关税、地缘局势复杂化等因素影响，针对我国原材料出口产品进行限制的相关措施将逐步增加，我国原材料工业发展外部环境更趋复杂严峻。另一方面，主要下游行业需求修复不足，部分原材料行业经济效益下滑明显。2024年以来，房地产行 业持续不景气，导致传统原材料产品增长乏力，部分企业处于微利甚至亏损状态，行业稳增长压力较大。预计2025年，随着我国一系列促进经济回升向好的增量政策落地执行，特别是“两新”“两重”政策加力实施，我国原材料工业运行效益有望改善，但国际需求减弱和国内房地产市场持续低迷等因素带来的下行压力仍不容忽视。 （二）矿产资源供给保障能力有待进一步增强 一方面，国内矿产资源供给无法满足原材料工业增长需求。随着原材料工业规模持续扩大，对矿产资源需求也大幅提升，我国本身的矿产资源难以满足下游需求，高度依赖国际供应。2024年1-10月，我国铁矿砂及其精矿进口量102253万吨，同比增长4.9%；铜矿砂及其精矿累计进口量2335万吨，同比增长3.3%。此外，我国矿产资源综合利用水平亟须提高。据不完全统计，我国共伴生矿产资源综合利用率不足50%，亟需深度挖掘开发利用。我国钢铁原料中的废钢占比约为20%，远低于美国的70%、欧盟的55%-60%、韩国的50%，且不同企业差距较大。另一方面，全球围绕矿产资源的争夺将更加激烈，我国获得海外优质矿产资源的难度和成本可能大幅增加。2024年9