2024年至今,家电板块累计上涨24%,跑赢沪深300指数。白电内销受益于更新需求和以旧换新政策,外销保持高增长。彩电行业全球景气弱复苏,高端化、大屏化趋势明显,中国品牌份额提升。两轮车行业景气度提升,国补政策加速落地,销量弹性可观,格局加速集中。厨电需求企稳,品牌龙头更受益。新兴小电内销景气提振,外销攻城拔寨。厨房小电行业竞争激烈,但国补政策利好“高单价、低渗透率”的升级品类。建议关注政策催化品类龙头,维持“强于大市”评级。