军工行业研究：未来战场新宠，军工AI赋能具身智能机器人

AI应用迅猛发展，军工领域AI军工正成为创新热点。这种结合将提升武器系统的智能化水平，使其具备更精准的目标识别和打击能力，优化决策支持系统，使无人机、无人车等作战平台能够自主完成侦察、监视、打击等任务。地面机器人在军工AI领域有望快速落地。陆战是最为传统的作战领域，也是作战程度最为激烈、参战人员最多的领域，对机器人装备需求尤为迫切，或将在未来陆军装备体系中占据重要位置，与AI结合领域具有巨大发展潜力，各军事强国均在该领域加速布局。四足式地面机器人具有独特的作战优势，应用空间巨大。 机器人作为未来战争的主力军，核心在于智能决策。机器人从作战指挥到协同推进，从物质运输到侦查勘探以及实战进攻都扮演着重要的角色，必须具备自我认知与推理能力。未来战场必将是智能化的战场，智能决策在智能武器装备中起着关键性的作用。最理想的状态是机器能够像人一样的智能甚至超越人的智能做出精准、高效、合理的决策。借助人工智能技术使得机器自主决策是智能决策研究的重要方向之一。 全球无人装备趋势共振，中国特种机器人空间广阔。根据中国电子学会公布的《中国机器人产业发展报告（2023年）》显示，我国特种机器人市场规模2024年预计将达34亿美元，每年保持高增长。根据晶品特装招股说明书，军用机器人占特种机器人销售额比例较大，2019年占比达69。而随着军工智能化、无人化、信息化的加速推进，军用机器人占比有望持续提升。国内军用机器人主要的参与主体包括“国家队”院所单位以及民营企业等。其中，中国兵器装备集团以及中国兵器工业集团下属院所目前已前瞻布局军用机器人，国家队有望扛起军工机器人发展重任。 板块：本周军工指数下跌083，跑赢创业板指数，跑输上证综指、沪深300指数。同期创业扳指下跌115，沪深300指数下跌014，上证综指下跌070；军工指数分别跑赢创业板指032pct，低于沪深300指数069pct，低于上证综指013pct。本周军工指数涨跌幅在申万31个一级行业板块里排名731。 军工板块PE为9938，处于近5年历史PE的5534分位水平。从细分板块看，本周各板块估值均有上升，航空装备仍处于5年历史估值较低位。航天装备当前PE为16889，较上周有所下降，处于近5年历史分位数886的水平；航空装备当前PE为644，较上周有所上升，历史分位数为466；军工电子当前PE为25878，较上周有所下降，历史分位数为984；地面兵装当前PE为851，历史分位数为976；航海装备当前PE为1013，历史分位数为26，估值处于历史低位。 个股：截止本周五收盘，涨幅排名前五的个股分别为：中航电测（81）、金信诺（72）、光启技术（67）、中国海防（48）、景嘉微（39）。跌幅排名前五的个股分别为：合众思壮（147）、奥维通信（10）、捷强装备（98）、中海达（92）、甘化科工（85）。 目前随着军事预算的增长和战争智能化、无人化趋势的推进，军用机器人的发展前景备受期待。AI技术与机器人的结合，大大提升了机器人在复杂环境下的作战能力。通过AI赋能，机器人能够自主识别战场情况并选择最佳行动方案。未来，军用机器人将在战场上发挥更加重要的作用，AI技术的应用将不断拓展其在军事领域的应用范围，推动军事科技的革新。我们认为，应重视院所单位在军工机器人发展当中的带动作用，建议关注关联标的。 建议关注：兵器装备集团相关标的、具备军工机器人或核心零部件生产能力的厂商。 风险提示：武器装备定型列装节奏慢于预期、军品市场格局变化、国企改革进度不及预期。 内容目录 1本周核心观点：未来战场新宠，军工AI赋能具身智能机器人4 11AI赋能军工成为新趋势，地面机器人有望率先走向实战4 12军事作战机器人的关键技术要素，智能决策最为关键6 13全球无人装备趋势共振，中国特种机器人空间广阔6 14投资建议9 2本周板块行情回顾10 21板块指数表现10 22军工板块估值11 23个股行情回顾11 24军工主题基金表现12 3行业动态13 31新股追踪13 32上市公司公告14 33行业新闻速览16 4风险提示17 图表目录 图表1：OpenAI与国防科技初创公司Anduril战略合作4 图表2：洛马成立子公司AstrisAI，加速AI军工应用4 图表3：地面机器人应用领域4 图表4：典型军用机器人平台（按重量分类）5 图表5：中柬“金龙2024”联合演习机器狗5 图表6：2024珠海航展“机器狼”作战分队5 图表7：智能决策系统结构示意图6 图表8：超级智能机器人概念图6 图表9：美军Vision60机器狗7 图表10：20172024中国特种机器人市场规模7 图表11：美国20182024财年无人系统国防费用预计投入7 图表14：珠海航展展示的全副武装的重型机器狗8 图表15：珠海航展展示的空中智能装备8 图表16：中国北方车辆研究所（兵器201所）9 图表17：北车所自主研发Panda5四足仿生机器人9 图表18：晶品特装机器人产品9 图表19：新兴装备在互动易回复机器人进展9 图表20：各指数本周行情10 图表21：2023年初至今军工指数与市场指数走势对比10 图表22：本周国防军工板块与其他板块指数涨跌幅比较10 图表23：国防军工板块历史PETTM及对应估值分位数11 图表24：军工II级指数行情及估值11 图表25：军工板块个股周领涨跌前五12 图表26：军工主题基金涨跌情况12 图表27：2022年至今新上市公司本周行情14 图表28：上市公司本周重要公告14 图表29：本周国内新闻速览16 图表30：本周国际新闻速览16 11AI赋能军工成为新趋势，地面机器人有望率先走向实战 AI应用迅猛发展，军工领域AI军工正成为创新热点。这种结合将提升武器系统的智能化水平，使其具备更精准的目标识别和打击能力，优化决策支持系统，使无人机、无人车等作战平台能够自主完成侦察、监视、打击等任务。此外，AI在军事仿真与训练、情报分析与决策支持等方面也有广泛应用，推动军事训练和作战效率的提升。这些变革预示着国防科技的新纪元。 OpenAI军事应用落地，与国防科技初创公司Anduril战略合作。2024年12月4日，ChatGPT开发商、全球人工智能领军企业OpenAI，本周正式向军事领域迈出了实质性的一步。在周三发布的一份联合声明中，OpenAI与国防科技初创公司AndurilIndustries共同宣布，双方将建立战略合作伙伴关系，以开发和负责任地部署用于国家安全任务的先进人工智能AI解决方案。 “洛马”成立“AstrisAI”，美国军工领域加速AI。2024年12月16日，洛克希德马丁公司宣布成立子公司 AstrisAI。该子公司将依托洛克希德马丁公司在AI领域的大量投资和专业技术，包括其领先的机器学习操作 （MLOps）软件能力、专为高安全性用户定制的生成式AI平台，以及强大的AI专家团队，为客户提供安全、可 靠且可扩展的AI解决方案。军工企业由于其业务的特殊性，尤其是涉及训练模型所需的敏感数据处理，在人工智能应用之路上始终慎之又慎。AstrisAI的成立体现了洛克希德马丁公司在整合商业技术方面的领导力，也标志着AI应用进一步深化。 图表1：OpenAI与国防科技初创公司Anduril战略合作图表2：洛马成立子公司AstrisAI，加速AI军工应用 来源：财联社，国金证券研究所来源：CDR，国金证券研究所 地面机器人在军工AI领域有望快速落地。陆战是最为传统的作战领域，也是作战程度最为激烈、参战人员最多的领域，对机器人装备需求尤为迫切，或将在未来陆军装备体系中占据重要位置，与AI结合领域具有巨大发展潜力，各军事强国均在该领域加速布局。地面机器人包括轮式、履带式或四足式移动平台，通过搭载先进侦察探测、指挥控制、定位导航、信息处理、火力打击等多种载荷，代替士兵在高危环境下执行侦察、引导、打击、排雷排爆、核化检测、救援保障等多种作战任务，应用场景广泛，是现代陆军装备信息化、智能化持续发展的重要方向。 图表3：地面机器人应用领域 国家 发射进度 直接遂行战斗任务 用机器人替代人类士兵执行各种作战任务（如火力打击、危险品处理等），以降低人员伤亡 侦察与观察 侦察任务危险系数较高的军事活动，机器人可以替代人类进入各种环境，高效地执行侦察任务 工程保障 在修筑防御工事、物资运输和排雷布雷等工作中，机器人可以展现其不会疲劳、不会生病和精准高效的优点，协助士兵完成工程保障任务 指挥、控制 结合人工智能、高速计算机等先进技术，具有一定的问题分析能力，可以在实战中快速处理各类情报信息，协助人类做出战斗决策、调控火力 后勤保障 后勤保障是机器人较早应用的领域，主要执行运输物资、维修装备、战斗补给和抢救伤员等任务 军事科研和教学 机器人可以作为科研和教学的助手，帮助人类获取难以取得的科学数据或执行繁重的训练任务，如实弹射击训练辅助等 来源：晶品特装招股说明书，国金证券研究所 军用地面机器人类型丰富，需求量大。目前国外已有大量地面机器人列装部队并应用于实战，以美国为例，其列装的地面机器人包括PackBot系列、TALON系列等。目前国内军用地面机器人并无明确分类，通常可按照平台重量将其划分为微型机器人（10kg）、小型机器人（10kg50kg）、轻型机器人（50kg100kg）、中型机器人（100kg500kg）、重型机器人（500kg1000kg）、无人车（1000kg）等。 图表4：典型军用机器人平台（按重量分类） 来源：晶品特装招股说明书，国金证券研究所 四足式地面机器人具有独特的作战优势。机器狗可以进行前进、横卧、跳跃、后退等动作，并能自主规划路线，避开障碍物，具有强地面适应、机动与运输能力。结合AI技术可以自主识别目标，选择最佳射击时机，并根据实时战况调整位置和攻击策略。机器狗执行任务类型广泛：通过将侦察画面实时回传指挥部可以代替队员先行侦察，发现敌人先行打击；通过挂载步枪等武器，可以直接执行战斗任务；结合AI可以进行指挥控制并参与后勤保障等任务。 国内四足式地面机器人“机器狗”发展迅速： 2022年珠海航展，中国兵器58所自主研制的四足仿生机器人首次公开展示，这款外形类似“机器狗”的机器人具备高机动性、大负载和多地形适应性等特点，能够执行抵近侦察监视、火力清缴、协同打击、危险物品处理和资源运输保障等不同作战任务； 2024年中柬“金龙”联合演习中再次出现了由中国兵器研制的最新机器狗型号，其分为侦察型和战斗型两种类型。其中侦察型“机器狗”小巧灵活，配备激光雷达和摄像头，用于搜集信息；战斗型“机器狗”重100斤，可配备自动步枪和其他武器进行战斗，需要士兵远程操控； 2024年珠海航展中，中国兵器58所再次展出了最新研发的“机器狼”分队，其编队包含了负责信息收集的侦察探测“机器狼”、负责物资运送和弹药补充的综合保障“机器狼”、挂载步枪并根据回传的数据信息对目标发起精确打击的精确打击“机器狼”，分队组织形式高度模块化，已具有较强的智能配合与决策能力。 图表5：中柬“金龙2024”联合演习机器狗图表6：2024珠海航展“机器狼”作战分队 来源：央视新闻，国金证券研究所来源：央视新闻，国金证券研究所 12军事作战机器人的关键技术要素，智能决策最为关键 机器人作为未来战争的主力军，是拥有人类智慧的参战者。机器人从作战指挥到协同推进，从物质运输到侦查勘探以及实战进攻都扮演着重要的角色，必须具备自我认知与推理能力、定量或定性空间表示、知识表示、智能规划、感知与认知能力等。地面作战，要求机器人之间协同配合，精准识别目标，对目标进行精准打击，这就需要机器人获取外界信息和高效计算的能力，智能控制能力等。除了上述的作战场景的之外，智能作战无人机、水下智能机器人、空间智能机器人等都可以在复杂不确定的环境下参与作战。 作战机器人技术主要包含以下方面： 一是如何赋予机器人人的智慧或者超越人的智慧。复杂的作战环境下，要求机器人必须要有人的感知能力、认知能