GB300 赋能 AI 工厂，机器人引领未来

英伟达COMPUTEX 2025发布会点评

核心观点

英伟达重新定位为AI基础设施公司，强调AI数据中心作为“AI工厂”的本质区别，即以电力和数据为输入，产出高价值AI生成内容或计算单元。看好AI产业发展，持续推荐中芯国际投资机会。

投资要点

1. GB300 AI系统升级

   • 下一代GB300 AI系统将于2025年Q3上市，算力与内存提升约50%
   • B300 GPU配备288GB HBM3e内存（GB200为192GB），支持更长的序列长度和批次大小
   • 网络连接性能翻倍，推出NVLink Fusion技术，允许定制机架集成CPU与AI芯片

2. Blackwell架构与多模态处理

   • 支持更复杂AI模型，提升多模态处理能力（文本、视觉、音频等）
   • 降低计算成本，推动AI产业发展与繁荣

3. DGX Spark投产

   • 个人AI计算机DGX Spark全面投产，将于数周内上市
   • 使用GB10芯片，提供每秒1000万亿次AI运算，适用于微调和推理AI模型
   • 升级版DGX Station搭载GB300芯片，支持1T参数大模型

4. 机器人业务布局

   • 展示AI驱动机器人开发技术，包括AI训练系统、Newton物理引擎及Omniverse平台
   • Jetson Thor与汽车芯片通用性提升技术协同效应
   • 机器人业务短期收入贡献有限，但长期潜力巨大（工业、医疗、物流领域）
   • 中国台湾战略布局加速技术落地，增强全球竞争力

风险提示

• AI需求放缓风险
• 客户集中度高风险
• 竞争加剧风险
• 地缘政治与监管压力风险
• 供应链脆弱性风险