WitsView12月下旬数据显示,65吋面板价格上涨1美元,75吋与85吋上涨2美元。需求侧,国内品牌客户受以旧换新政策驱动,TV需求强劲,尤其超大尺寸需求旺盛,且政策预期延长至2025年,12月品牌客户备货积极。短期家电补贴将推动国内电视销量提升、大尺寸电视销量增长及高端电视占比提高。四季度面板稼动率达80%以上,同比增长超10个百分点,大尺寸产线稼动率及库存改善明显。长期来看,国内外面板大尺寸化趋势持续,预计CAGR约3%。供给侧,短期夏普SDP10代线关停将导致明年大尺寸供给减少3%,台系厂商继续退出低时代线,大陆产线后续整合将加剧产能收紧。长期来看,TV产线投建周期长,未来无新增产能;日韩厂商逐步退出,台系持续离场,国内双寡头CR2超60%,行业集中度提升将增强龙头稳价能力,盈利中枢提高。看好行业格局优化及家电补贴对龙头盈利能力的重构,建议关注京东方、TCL科技。