市场综述
美国三大股指全线下跌，道指跌2.58%报42326.87点，标普500指数跌2.95%报5872.16点，纳指跌3.56%报19392.69点。道指录得十连跌，为1974年10月以来最长连跌。美元指数涨1.23%报108.26，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌1.32%报1.0353，英镑兑美元跌1.06%报1.2576，离岸人民币对美元跌367个基点报7.3247。国际油价小幅下跌，美油2025年2月合约跌0.29%，报69.45美元/桶；布油2025年2月合约跌0.4%，报72.90美元/桶。国际贵金属期货大幅下跌，COMEX黄金期货跌2.34%报2599.6美元/盎司，COMEX白银期货跌3.61%报29.805美元/盎司。LME期铜涨0.62%报9045美元/吨。ICE原糖期货跌1.21%报19.60美分/磅，ICE棉花期货跌0.84%报68.11美分/磅。
消息回顾
- 美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%。
- 最新点阵图显示，美联储官员们大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，预计2025年仅降息两次，每次25个基点；9月份预期为降息四次，每次25个基点。2026年将降息两次，每次25个基点，与9月份预期一致。
- 美联储上调2024-2026年的通胀预期和GDP增速预期。2024至2026年底核心PCE通胀预期中值分别为2.8%、2.5%、2.2%；2024至2026年底GDP增速预期中值分别为2.5%、2.1%、2.0%。
- 欧洲央行如期降息25个基点，欧元区11月CPI终值同比升2.2%，环比降0.3%。
- 英国11月CPI同比升2.6%，为八个月高位，环比升0.1%。
观点汇总
- 美元指数：美联储暗示放缓降息步伐，美元指数上涨。非美货币承压，欧元和日元兑美元跌至三周低点。日本央行可能维持利率不变，进一步压低日元。
- S&P500：美股三大股指集体大幅下跌，道指连跌10日。美联储鹰派会议声明压制股市，推动美元和美债走高。策略上建议暂时观望。
- 富时中国A50：指数上涨0.36%。美联储降息但大幅下调2025年降息预期，美元走强，人民币汇率走弱。国内经济数据显示经济缓慢修复，市场短期处于数据与政策空窗期，预计维持震荡格局，长期看政策托底，经济有望企稳回升。策略上建议暂时观望。
- 铜：COMEX铜震荡偏弱，报收4.089美元/磅。美联储降息，国内智能网联汽车市场增长，库存下降。美元和美债走强，操作建议纽铜主力合约轻仓震荡偏弱交易。
- 黄金：美联储降息，但暗示放缓降息步伐，市场或持续上调美国利率预期，美元短期走强，黄金价格相对承压。操作建议日内轻仓做空。
- 原油：美国原油库存减少，炼厂开工率下降，欧佩克延长减产，地缘局势反复，全球经济放缓压制需求。短线原油期价呈现宽幅震荡。
- ICE原糖：ICE原糖期货触及三个月低点，巴西生产前景良好，生产商大幅抛售。操作建议3月ICE期糖短期观望。
- ICE棉花：ICE棉花期货延续跌势，受美元走强和商品市场人气低迷打压。美国农业部报告显示全球棉花产量、消费及期末库存均调增，相对利空棉市。
