IEA预测2024年全球煤炭需求达到87.7亿吨,创历史新高,增速显著放缓。2024年全球煤电发电量预计达到10700 TWh,创历史新高。
分国别来看,2024年中国煤炭需求预计增长1%,至49亿吨;印度煤炭需求预计增长5%以上,达到13亿吨;欧盟和美国煤炭需求继续下降,但速度明显放缓,预计分别下降12%和5%。
展望2027年,全球煤炭需求预计增至约88.7亿吨,未来三年将趋于平稳。印度煤炭需求将增加最多,中国将继续决定全球煤炭趋势。2027年全球煤炭需求增长相对较小,年均不足5000万吨。印度煤炭需求预计将出现最大增长,中国煤炭需求可能基准情况高出或低出约1.4亿吨。
投资建议方面,看好周期股估值重估,推荐困境反转的中国秦发,绩优的中国神华、山煤国际、新集能源、中煤能源、平煤股份,弹性的平煤股份、晋控煤业、兖矿能源、昊华能源、潞安环能、山西焦煤、淮北矿业等。平煤股份发布回购股份方案,应给予重点关注。
风险提示:国内产量释放超预期,下游需求不及预期,原煤进口超预期。