医药行业周报减重领域对外合作继续值得期待

医药行业周报

减重领域

1. 市场前景：减重领域竞争激烈，GLP-1（胰高血糖素样肽-1）类药物显示出更强的临床效果，口服GLP-1药物市场潜力巨大。预计2025年美格鲁肽和替尔泊肽将进入全球药品销售额前十，单品年销售额可能超过300亿美元。
2. 企业布局：国内创新药企业如瀚森制药、恒瑞医药、甘李药业等积极布局GLP-1口服药物。甘李药业的GZR18注射液获得FDA II期临床试验批准，且正在布局双靶点GLP-1注射剂。
3. 合作机会：减重领域为国际合作创造了更多机会，例如瀚森制药与默沙东达成关于口服小分子GLP-1 HS-10535的全球独家授权协议，首付款1.12亿美元，里程碑付款最高达19亿美元。

创新药出海

1. 交易活跃：2024年Q1~Q3中国license-out交易共73笔，同比增加100%。国产创新药逐步从me-too模式向Best-in-class（BIC）和First-in-class（FIC）升级。
2. 医保谈判
   • 2024年医保目录：谈判/竞价成功89种，成功率76%，平均降价63%。国内企业贡献65种药品，占比70%以上。
   • 新药纳入：医保谈判新增91种药品，其中38种为“全球新”创新药，创历年新高。
   • 2025年展望：医保谈判品种配备率将进一步提升，预计2024年医保谈判品种的配备速度将加快。

商业健康险与零售药房

1. 商业健康险：国家医保局支持商业健康险纳入创新药品报销范围，探索形成丙类药品目录。
2. 零售药房：2024年零售药店出清加速，预计2025年门店总数下滑10%以上，龙头连锁药房有望受益。

流感与呼吸道检测

1. 流感高峰：2024年进入流感高发期，呼吸道检测市场有望持续增长。
2. B2C市场：POCT快检与核酸上门检测有望进一步推广。

推荐与重点关注

1. 康希诺、益方生物、科济药业-B
2. 众生药业、甘李药业、博瑞医药、歌礼制药-B、来凯医药-B
3. 上海谊众、信立泰
4. 九典制药
5. 英诺特、圣湘生物
6. 美好医疗、鱼跃医疗、可孚医疗
7. 祥生医疗、金域医学、润达医疗、晶泰控股-P
8. GuardantHealth、GRAIL
9. 新里程、信邦制药
10. 凯莱英、益诺思、药明康德、药明生物

关键数据

• 2024年Q1~Q3中国license-out交易：73笔，同比增加100%
• 2024年医保谈判：91种药品新增，其中38种为“全球新”创新药
• 2025年零售药房门店总数：预计下滑10%以上