Riot Platforms Inc 美股挖股说手册 (2024 - 12 - 20 版)

核心观点与关键数据

公司概况
Riot Platforms, Inc.（RIOT）是一家垂直整合的比特币矿业公司，专注于提升比特币挖矿能力以支持比特币区块链。公司运营三个大型比特币矿业设施：德克萨斯州罗克代尔设施（700 MW）、纳瓦罗县科斯利卡设施（1.0 GW目标容量）和肯塔基州帕杜卡Block设施（60 MW运营容量，目标110 MW）。

业务部门

• 比特币挖矿：截至2024年9月30日，公司部署的哈希率容量约为28.2 EH/s，预计年底达到34.9 EH/s。公司通过主协议与美国矿机制造商MicroBT签订订单，购买总计25.6 EH/s的美国制造矿机，预计2025年上半年全部交付。
• 工程业务：设计和制造电力分配设备，为 Corsicana 和 Rockdale 设施提供关键电气组件，并服务于数据中心、发电等市场。

收购动态
2024年7月，公司以9250万美元收购肯塔基州Block Mining, Inc.，包括现金和股票支付，并可能获得额外业绩奖金。

股权结构

• 授权股本：680,000,000股无面值普通股及15,000,000股无面值优先股（包括2%可转换A系列和0%可转换B系列）。
• 已发行股本：截至2024年12月20日，343,927,063股无面值普通股流通在外。
• 普通股上市：纳斯达克资本市场，代码“RIOT”。

风险因素

• 比特币价格波动、电力成本、监管变化、网络安全风险等。
• 内华达州反收购法规可能限制收购方获取控制权。
• 公司历史上未支付现金股利，未来决定由董事会酌情决定。

股份发行

• 最多180,000股无面值普通股由出售股东通过私人交易获得，作为战略、融资和并购相关活动的考虑因素。
• 公司将承担再销售登记费用，但不会从出售中获得收益。
• 股份将通过多种方式销售，包括承销商承销、私下协商、场外市场等。

财务信息

• 财务报表由德勤华庭会计师事务所审计，马库姆会计师事务所已解聘。
• 公司计划将证券销售所得用于营运资金、债务偿还、资本支出和收购等。

法律与治理

• 公司选择内华达州法院作为专属诉讼论坛，可能限制股东诉讼选择。
• 分类董事会结构有助于长期稳定性，但可能延缓收购方控制权。

未来计划

• Corsicana设施初期400 MW浸没冷却系统已开始运营，预计2024年底前完成B2号楼建设。
• Rockdale设施总开发容量达700 MW，电力供应基于长期协议。
• 肯塔基州Block设施计划在2024年底前将自采矿操作提升至110 MW。

信息披露

• 公司将在SEC网站及官网披露相关文件，包括年度报告、季度报告和当前报告。
• 未来可能发行普通股、优先股、认股权证和债务证券等。