信保环球控股中期报告 2024

RelianceGlobalHoldingsLimited 信保环球控股有限公司* 中期报告 2024 *仅供识别 目录 公司资料3 管理层讨论及分析4 简明综合损益及其他全面收益表17 简明综合财务状况表19 简明综合权益变动表20 简明综合现金流量表21 简明综合中期财务报表附注22 其他资料44 简称 于本中期报告内，除文义另有所指外，下列简称具有以下涵义： “董事会” 指 本公司之董事会 “本公司” 指 信保环球控股有限公司 “董事” 指 本公司之董事 “本集团” 指 本公司及其附属公司 “上市规则” 指 联交所证券上市规则 “标准守则” 指 上市规则附录C3所载上市发行人董事进行证券交易之标准守则 “证券及期货条例” 指 证券及期货条例（香港法例第571章） “股份” 指 本公司股本中每股面值0.01港元之普通股 “股东” 指 本公司之股东 “联交所” 指 香港联合交易所有限公司 “港元”及“港仙” 指 港元及港仙 “美元” 指 美元 “%” 指 百分比 本中期报告之中文版本为英文版本之译本及只供参考。倘若英文版本与中文版本有任何歧义或不一致，皆以英文版本为准。 公司资料 董事会 执行董事 王敬渝女士（主席） 黎明伟先生（行政总裁）姚慧仪女士1 陈玉仪女士2 独立非执行董事 任广镇先生柴志强先生黄志杰先生 董事委员会执行委员会 王敬渝女士（主席）黎明伟先生 姚慧仪女士1陈玉仪女士2 审核委员会 任广镇先生（主席）柴志强先生 黄志杰先生 薪酬委员会 黄志杰先生（主席）任广镇先生 柴志强先生 提名委员会 柴志强先生（主席）任广镇先生 黄志杰先生 公司秘书姚慧仪女士1陈玉仪女士2 法律顾问 赵不渝马国强律师事务所 注册办事处ClarendonHouse2ChurchStreet HamiltonHM11Bermuda 主要往来银行 交通银行股份有限公司香港分行交通银行（香港）有限公司 大新银行有限公司 总办事处及于香港之主要营业地点 香港湾仔 港湾道23号鹰君中心24楼2401A室 股份过户登记处 主要股份过户登记处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thFloorNorth CedarHouse 41CedarAvenueBermuda 香港股份过户登记分处 卓佳登捷时有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 核数师 国富浩华（香港）会计师事务所有限公司 执业会计师 注册公众利益实体核数师 股份买卖 香港联交所 （股份代号：723） 网址 www.relianceglobal.com.hk 1.于二零二四年四月十八日获委任为本公司之执行董事及执行委员会成员，并于二零二四年十一月十八日获委任为公司秘书。 2.于二零二四年十一月十八日辞任本公司之执行董事、执行委员会之成员及公司秘书。 管理层讨论及分析 业务回顾 截至二零二四年九月三十日止六个月（“二零二四年半年度”或“本期间”），本集团继续经营四项业务分部，分别为森林相关业务（包括木材供应链及可持续森林管理）、放债业务以及物业租赁。 于二零二四年半年度，本集团录得收入上升22%至98,610,000港元（二零二三年九月三十日：80,927,000港元），以及本公司拥有人应占亏损8,853,000港元（二零二三年九月三十日：亏损3,348,000港元），主要由于本集团面对充满挑战之营商环境。本集团整体录得净亏损12,104,000港元（二零二三年九月三十日：净亏损3,679,000港元），其中亏损3,251,000港元（二零二三年九月三十日：331,000港元）由非控股权益摊分。本集团录得亏损主要可归因于(i)本集团之木材供应链营运（“木材供应链营运”）录得亏损，此乃主要由于边际利润受压、欧洲营运成本飙升及应收贸易款项之减值亏损；以及(ii)本集团之放债营运录得亏损，此乃主要由于其贷款组合规模缩减及抵债资产之减值亏损导致收入下跌所致。整体而言，本期间放债营运录得亏损4,205,000港元（二零二三年九月三十日：收益4,471,000港元），而木材供应链营运则录得亏损6,039,000港元（二零二三年九月三十日：亏损1,937,000港元）。 森林相关业务 木材供应链 于二零二四年半年度，本集团之木材供应链营运继续进行于欧洲、大洋洲及非洲创建全球供应来源网络以主要为中国及其他国家之客户提供服务之策略举措。本集团于欧洲之木材供应链营运继续透过其于斯洛文尼亚及克罗地亚之分销中心，以及于罗马尼亚之板材加工厂进行其木材供应链营运。 于二零二四年半年度，本集团之木材供应链营运录得收入上升29%至96,158,000港元（二零二三年九月三十日：74,764,000港元）及亏损6,039,000港元（二零二三年九月三十日：亏损1,937,000港元）。木材供应链营运之收入增加及其业绩录得亏损主要由于以下综合影响所致：(i)收入较上期增加乃由于中国房地产行业于COVID疫情后呈温和复苏；(ii)其欧洲营运边际利润受压；(iii)生产、运输及货运成本上升，很大程度上是由于俄乌战争及以巴冲突爆发导致欧洲之能源成本飙升；及(iv)经评估应收贸易款项之可收回性后，就该等应收贸易款项确认减值亏损2,712,000港元（二零二三年九月三十日：1,008,000港元）。于二零二四年半年度，营运之木材及木制产品交易量为约35,000立方米（二零二三年九月三十日：27,000立方米），较上一期间增加30%。于期内，大部份交易均按CFR（成本及运费）基准进行，并由本集团提供物流服务。本集团之木材供应链营运由派驻香港及欧洲之管理团队领导，彼等经验丰富并于行内拥有广泛业务网络，经过彼等多年的努力，已经创建稳固的供应商及客户群，不断地为本集团带来经常性业务流量。 木材供应链营运现时经营两条业务线：传统业务模式（“传统业务模式”）及优化业务模式（“优化业务模式”）： 管理层讨论及分析 传统业务模式 于地理上，传统业务模式本质上为木材供应链营运中欧洲营运以外之业务。目前，在传统业务模式下，营运主要扮演批发商之角色，主要向巴布亚新几内亚之供应商╱森林拥有人采购热带区域硬木木材，继而销售或分销予主要在中国及其他国家之客户，并完全负责海运之所有物流安排（通常涉及干散货船之租赁）。 于二零二四年半年度，木材供应链营运之传统业务模式产生收入56,442,000港元（二零二三年九月三十日：26,408,000港元），相当于硬木原木交易量约24,000立方米（二零二三年九月三十日：11,000立方米），并录得溢利868,000港元（二零二三年九月三十日：亏损659,000港元）。 优化业务模式 优化业务模式主要指欧洲之木材供应链营运之业务活动（“欧洲营运”）。优化业务模式本质上属于垂直综合之木材供应链营运，其涵盖典型木材供应链之增值工作及服务，包括种植及采伐权、采购、木材采伐及伐木、品质检查及陆运╱海运、木材加工、库存管理、清关、销售及营销以及售后服务。木材供应链营运现时通过其在斯洛文尼亚及克罗地亚之分销中心以及在罗马尼亚之木材加工项目运行优化业务模式。 包括俄乌战争及以巴冲突在内之地缘政治紧张局势持续，为欧洲业务之营运环境带来挑战，即使中国房地产行业呈温和复苏。 于二零二四年半年度，木材供应链营运之优化业务模式录得收入减少18%至39,716,000港元（二零二三年九月三十日：48,356,000港元）及亏损增加约440%至6,907,000港元（二零二三年九月三十日：亏损1,278,000港元），相当于原木及木制产品交易量约11,000立方米（二零二三年九月三十日：16,000立方米）。 管理层讨论及分析 以下流程图描述木材供应链业务的典型操作流程： 种植及 采伐权 采购 采伐及 伐木 品质检查 及陆运 木材加工 库存管理 清关 品质检查 及海运 销售及 营销 种植及采伐权：森林种植、采伐权管理、根据协定的采伐计划采伐树木，这对于可持续及负责任的森林管理至关重要。 采购：对木材及木制产品的需求进行市场分析，与供应商磋商后以最优惠的价格采购。 采伐及伐木：现场选择将予采伐的林区、制定采伐计划、就采伐活动安排人手、机械及设备。品质检查及陆运：经现场品质检查后，木材及木制产品将以铁路及╱或货车运送到堆场。木材加工：将木材运送到加工厂加工为木制产品、生产及品质监控管理。 库存管理：维持分销中心及加工厂的库存水平，以随时满足客户的订单，并定期向销售团队提供库存情况。 清关：准备文件以促进出口，并协助客户将货物进口至买方国家。 品质检查及海运：经品质检查后，木材及木制产品将透过货船或货柜船运送予客户。 销售及营销：木材及木制产品销售予中国及其他国家的客户，并提供售后服务以确保客户满意。 分销中心 于期内，木材供应链营运在斯洛文尼亚的马里博尔和克罗地亚的拉夫纳戈拉设有分销中心。该营运目前向德国、捷克共和国、罗马尼亚、克罗地亚、斯洛文尼亚、意大利、奥地利、波兰、斯洛伐克、匈牙利及塞尔维亚等国家之木材供应商╱森林拥有人采购温带区域软木及硬木木材（包括云杉、松树、橡树、榉木、落叶松及枫树原木）及木制产品（包括榉木、白蜡木及云杉板材），并主要向中国及其他国家之客户销售或分销，及由该营运负责通常涉及经铁路及货车之陆运以及使用集装箱之海运等物流协作。 木材加工项目 于期内，本集团继续于罗马尼亚经营其于二零二一年收购之板材加工厂。该板材加工厂已全面投产，设计生产能力达每年8,000立方米板材。 管理层讨论及分析 由于欧洲营运提供于典型的木材供应链之多项增值工作及服务，从而获取额外之金钱收益，因此优化业务模式的毛利率通常高于传统业务模式。分销中心之成立以及于罗马尼亚之木材加工项目显着提升了本集团木材供应链业务之竞争优势，并有效地扩大及多元化业务之客户群、收入来源、产品种类及市场覆盖范围。传统上，欧洲原木及木制产品之质量高及用途广泛，因此于中国之需求强劲。本集团木材供应链业务之客户群、供应来源及产品种类方面之多元化，增强了本集团之实力及韧力以抵御现时之市场挑战。 可持续森林管理 于二零二四年九月三十日，本集团并无持有任何森林资产，尽管如此，本集团仍继续寻找森林资产之投资机会，以发展其可持续森林管理业务。 放债业务 本集团透过信心财务有限公司（“信心财务”）及信心资本财务有限公司（“信心资本”）进行放债业务，该等公司均为本公司之间接全资附属公司，并根据放债人条例（香港法例第163章）持有牌照进行放债业务。本集团之目标是向有良好信贷纪录的借款人在有足够抵押品（以香港之商用及住宅物业为佳）作为担保之情况下提供贷款。本集团透过销售代理转介、与物业代理合作及参与联合贷款活动，以及透过传统及数码媒体广告，拥有稳定之贷款交易来源。 于二零二四年半年度，本集团放债业务录得收入下跌60%至2,452,000港元（二零二三年九月三十日：6,163,000港元）及亏损4,205,000港元（二零二三年九月三十日：溢利4,471,000港元）。业务之收入下跌及录得亏损主要因为贷款组合之规模较上一期间缩减所致，主要由于管理层鉴于二零二四年半年度香港之当前经济状况，故于授出新贷款时采取审慎态度，以及确认应收贷款之减值亏损净额244,000港元（二零二三年九月三十日：减值亏损净额365,000港元）及抵债资产之减值亏损净额4,430,000港元（二零二三年九月三十日：无）之综合影响。应收贷款之减值亏损乃经考虑多项对个别借款人现时信誉的因素并进行评估后厘定，有关因素包括彼等之还款纪录及所提供抵押品之价值，以及按香港当前之经济和市场状况，以集体基准评估本集团贷款组合之信贷状况后厘定。另一方面，拨回应收贷款减值亏损乃根据若干信贷减值贷款之借款人之收回情况而厘定。抵债资产（即位于香港之物业）之减值亏损乃根据本集团委聘之专业估值师对抵债资产之估值而厘定。 管理层讨论及分析 于二零二四年九月三十日，本集团之贷款组合包括12项贷