信保环球控股中期报告 2023

RelianceGlobalHoldingsLimited 信保环球控股有限公司* 中期报告 2023 *仅供识别 目录 公司资料3 管理层讨论及分析4 简明综合中期财务报表之审阅报告18 简明综合损益及其他全面收益表20 简明综合财务状况表22 简明综合权益变动表23 简明综合现金流量表24 简明综合中期财务报表附注25 其他资料46 简称 于本中期报告内，除文义另有所指外，下列简称具有以下涵义： “董事会” 指 本公司之董事会 “本公司” 指 信保环球控股有限公司 “董事” 指 本公司之董事 “本集团” 指 本公司及其附属公司 “上市规则” 指 联交所证券上市规则 “标准守则” 指 上市规则附录十所载上市发行人董事进行证券交易之标准守则 “证券及期货条例” 指 证券及期货条例（香港法例第571章） “股份” 指 本公司股本中每股面值0.01港元之普通股 “股东” 指 本公司之股东 “联交所” 指 香港联合交易所有限公司 “港元”及“港仙” 指 港元及港仙 “美元” 指 美元 “%” 指 百分比 本中期报告之中文版本为英文版本之译本及只供参考。倘若英文版本与中文版本有任何歧义或不一致，皆以英文版本为准。 公司资料 董事会 执行董事 王敬渝女士（主席） 黎明伟先生（行政总裁）陈玉仪女士 独立非执行董事 任广镇先生柴志强先生黄志杰先生 董事委员会执行委员会 王敬渝女士（主席）黎明伟先生 陈玉仪女士 审核委员会 任广镇先生（主席）柴志强先生 黄志杰先生 薪酬委员会 黄志杰先生（主席）任广镇先生 柴志强先生 提名委员会 柴志强先生（主席）任广镇先生 黄志杰先生 公司秘书 陈玉仪女士 法律顾问 苏洁儿•唐淑萍律师行礼德齐伯礼律师行 注册办事处ClarendonHouse2ChurchStreet HamiltonHM11Bermuda 主要往来银行 交通银行股份有限公司香港分行交通银行（香港）有限公司 大新银行有限公司 总办事处及于香港之主要营业地点 香港湾仔 港湾道23号鹰君中心24楼2401A室 股份过户登记处 主要股份过户登记处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thFloorNorth CedarHouse 41CedarAvenueBermuda 香港股份过户登记分处 卓佳登捷时有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 核数师 国富浩华（香港）会计师事务所有限公司 执业会计师 注册公众利益实体核数师 股份买卖 香港联交所 （股份代号：723） 网址 www.relianceglobal.com.hk 管理层讨论及分析 业务回顾 截至二零二三年九月三十日止六个月（“二零二三年上半年”），本集团继续经营四项业务分部，分别为森林相关业务（包括木材供应链及可持续森林管理）、放债业务以及物业租赁。 于二零二三年上半年，本集团录得收入下跌69%至80,927,000港元（二零二二年九月三十日：259,505,000港元），以及本公司拥有人应占亏损3,348,000港元（二零二二年九月三十日：溢利2,254,000港元），主要由于本集团面对充满挑战的营商环境。本集团整体录得净亏损3,679,000港元（二零二二年九月三十日：净利润1,672,000港元），其中亏损331,000港元（二零二二年九月三十日：582,000港元）由非控股权益摊分。本集团录得亏损主要由于(i)本集团之木材供应链营运（“木材供应链营运”）录得亏损，主要由于其收入下跌，边际利润受压，欧洲之能源成本飙升及应收贸易款项之减值亏损所致；以及(ii)本集团放债营运录得之溢利减少，主要由于其贷款组合规模缩减导致收入下跌。整体而言，于期内，放债营运继续录得溢利业绩4,471,000港元（二零二二年九月三十日：7,818,000港元），而木材供应链营运则录得亏损1,937,000港元（二零二二年九月三十日：溢利2,798,000港元）。 森林相关业务 木材供应链 于二零二三年上半年，本集团之木材供应链营运继续进行于欧洲、大洋洲及非洲创建全球供应来源网络以主要为中国及其他国家之客户提供服务之策略举措。本集团于欧洲之木材供应链营运继续透过其于斯洛文尼亚、罗马尼亚及克罗地亚之分销中心，以及于罗马尼亚及克罗地亚之板材加工项目，包括于二零二一年十二月所收购位于罗马尼亚之板材加工厂进行其木材供应链营运。 于二零二三年上半年，本集团之木材供应链营运录得收入下跌70%至74,764,000港元（二零二二年九月三十日：249,230,000港元）及亏损1,937,000港元（二零二二年九月三十日：溢利2,798,000港元）。木材供应链营运之收入减少及其业绩录得亏损主要由于(i)中国房地产行业显着放缓，对木材需求下降，导致本集团之销售订单及售价大幅下降；(ii)其欧洲营运边际利润受压；(iii)生产、运输及货运成本大幅上升，很大程度上是由于俄乌战争爆发导致欧洲之能源成本飙升；及(iv)若干应收贸易款项之减值亏损所致。于二零二三年上半年，营运之木材及木制产品交易量约为27,000立方米（二零二二年九月三十日：105,000立方米），较上一期间减少74%。于期内，大部份交易均以CFR（成本及运费）基准进行，及由本集团提供物流服务。本集团之木材供应链营运由派驻香港及欧洲之经验丰富并于行内拥有广泛业务网络的管理团队领导，经过多年的努力，已经创建稳固的供应商及客户群，不断地为本集团带来经常性业务流量。 管理层讨论及分析 木材供应链营运现时经营两条业务线：传统业务模式（“传统业务模式”）及优化业务模式（“优化业务模式”）： 传统业务模式 于地理上，传统业务模式本质上为木材供应链营运中欧洲营运以外之业务。目前，在传统业务模式下，营运主要扮演批发商之角色，主要向巴布亚新几内亚之供应商╱森林拥有人采购热带区域硬木木材，继而销售或分销予主要在中国及其他国家之客户，并完全负责海运之所有物流安排（通常涉及干散货船之租赁）。 于二零二三年上半年，木材供应链营运之传统业务模式产生收入26,408,000港元（二零二二年九月三十日：112,374,000港元），相当于硬木原木交易量约11,000立方米（二零二二年九月三十日：48,000立方米），及录得亏损659,000港元（二零二二年九月三十日：溢利1,253,000港元）。传统业务模式之收入及原木交易量分别减少76%及77%，导致录得亏损，很大程度上是由于中国房地产行业显着放缓，导致本集团之销售订单及售价大幅下降。 优化业务模式 优化业务模式主要指欧洲之木材供应链营运的业务活动（“欧洲营运”）。优化业务模式本质上属于垂直综合之木材供应链营运，其涵盖典型木材供应链之增值工作及服务，包括种植及采伐权、采购、木材采伐及伐木、品质检查及陆运╱海运、木材加工、库存管理、清关、销售及营销以及售后服务。木材供应链营运现时通过其在斯洛文尼亚、罗马尼亚及克罗地亚之分销中心以及在罗马尼亚及克罗地亚之木材加工项目（当中包括于二零二一年十二月收购位于罗马尼亚之板材加工厂）运行优化业务模式。 于二零二三年上半年，木材供应链营运之优化业务模式录得收入48,356,000港元（二零二二年九月三十日：136,856,000港元）及亏损1,278,000港元（二零二二年九月三十日：溢利1,545,000港元），相当于原木及木制产品交易量约16,000立方米（二零二二年九月三十日：57,000立方米）。优化业务模式收入及交易量分别减少65%及72%并录得亏损，主要由于(i)中国房地产行业显着放缓，对木材需求下降，导致本集团之销售订单及售价大幅下降；(ii)所售原木及木制产品之边际利润因此受压；(iii)生产、运输及货运成本大幅上升，很大程度上是由于俄乌战争爆发导致欧洲之能源成本飙升；及(iv)于评估应收贸易款项之可收回性后确认应收贸易款项减值亏损1,008,000港元（二零二二年九月三十日：无）。 管理层讨论及分析 本集团于二零二一年十二月收购位于罗马尼亚科瓦斯纳之板材加工厂 于加工厂生产之板材 以下流程图描述木材供应链业务的典型操作流程： 种植及 采伐权 采购 采伐及 伐木 品质检查 及陆运 木材加工 库存管理 清关 品质检查 及海运 销售及 营销 种植及采伐权：森林种植、采伐权管理、根据协定的采伐计划采伐树木，这对于可持续及负责任的森林管理至关重要。 采购：对木材及木制产品的需求进行市场分析，与供应商磋商后以最优惠的价格采购。 采伐及伐木：现场选择将予采伐的林区、制定采伐计划、就采伐活动安排人手、机械及设备。品质检查及陆运：经现场品质检查后，木材及木制产品将以铁路及╱或货车运送到堆场。木材加工：将木材运送到加工厂加工为木制产品、生产及品质监控管理。 库存管理：维持分销中心及加工厂的库存水平，以随时满足客户的订单，并定期向销售团队提供库存情况。 清关：准备文件以促进出口，并协助客户将货物进口至买方国家。 品质检查及海运：经品质检查后，木材及木制产品将透过货船或货柜船运送予客户。 销售及营销：木材及木制产品销售予中国及其他国家的客户，并提供售后服务以确保客户满意。 管理层讨论及分析 斯洛文尼亚、罗马尼亚及克罗地亚之分销中心 木材供应链营运已在斯洛文尼亚的马里博尔、罗马尼亚的奥伊图兹和克罗地亚的拉夫纳戈拉设立分销中心。该营运目前向德国、捷克共和国、罗马尼亚、克罗地亚、斯洛文尼亚、意大利、奥地利、波兰、斯洛伐克、匈牙利及塞尔维亚等国家之木材供应商╱森林拥有人采购温带区域软木及硬木木材（包括云杉、松树、橡树、榉木、落叶松及枫树原木）及木制产品（包括榉木、白蜡木及云杉板材），并主要向中国及其他国家之客户销售或分销，及由该营运负责通常涉及经铁路及货车之陆运以及使用集装箱之海运等物流协作。 罗马尼亚之木材加工项目 木材供应链营运已于罗马尼亚奥伊图兹创建一家木材加工项目，并透过与一家芬兰领先森林管理集团订立之采伐权协议，在其位于奥伊图兹之森林权益上自二零二零年一月起进行为期四年之木材采伐。该营运已委聘当地之伐木队进行伐木活动，并已委聘一家木材加工厂负责生产板材。伐木队采伐之木材，以及向其他森林拥有人购买之木材（视乎手头销售订单之订购数量，倘若伐木队采伐之木材不足以完成订单，该营运可以向其他森林拥有人购买木材以完成销售订单）乃用作加工厂生产板材之原料。倘若客户之销售订单超出本集团所委聘之加工厂的产能时，该营运或会向其他当地供应商购买板材，以满足客户订单。所生产或购买之板材会储存作为存货，直至由该营运提供之物流安排出售并交付予客户为止。 诚如本公司于二零二一年十二月二日所公布，本集团已订立协议以收购罗马尼亚科瓦斯纳之板材加工厂以扩大板材生产能力，并继续本集团于木材供应链业务之业务扩展计划，有关收购已于二零二二年一月完成。该板材加工厂已全面投产，设计生产能力达每年8,000立方米板材。本集团已将此新收购厂房之营运与优化业务模式全面集成，有关厂房已自二零二二年一月起为本集团带来收入。此外，自二零二三年一月起，此新收购的厂房已接管上文所述木材加工厂的板材生产功能。 克罗地亚之木材加工项目 木材供应链营运已于二零二一年一月在克罗地亚设立另一家板材加工项目。该营运与克罗地亚的一家木材加工厂签订为期三年的服务协议，以善用当地丰富之榉木及白蜡木木材之供应优势生产榉木及白蜡木板材。 管理层讨论及分析 由于欧洲营运提供于典型的木材供应链之多项增值工作及服务，从而获取额外之金钱收益，因此优化业务模式的毛利率通常高于传统业务模式。于斯洛文尼亚、罗马尼亚及克罗地亚成立分销中心以及于罗马尼亚及克罗地亚设立木材加工项目显着提升本集团木材供应链业务之竞争优势，并有效地扩大及多元化业务之客户群、收入来源、产品种类及市场覆盖范围。传统上，欧洲原木及木制产品之质量高及用途广泛，因此于中国之需求强劲，然而，由于中国房地产行业显着放缓，于本期间售予中国客户的销售大幅减少，亦导致期末存货水平减少至14,589