- 核心观点： 兴胜创建控股有限公司（Hanison Construction Holdings Limited）2024年中期业绩显示，收入同比增长49.2%，主要来自建筑部。然而，由于利率高企和物业市场下行，公司录得净亏损，主要由物业重估净亏损和利息支出导致。董事会已决定不派发中期股息。
- 关键数据： 截至2024年9月30日止六个月，公司综合收入为9.843亿元人民币，同比增长49.2%；综合亏损为1.931亿元人民币，而2023年同期录得净亏损1.081亿元人民币。每股基本亏损和每股摊薄亏损均为0.18港元。
- 业务回顾： 建筑部收入为7.362亿元人民币，同比增长64.1%，手头合约为46.52亿元人民币。主要承接项目包括香港坚尼地城吉席街住宅及商业发展项目、新界屯门显发里公共房屋发展项目等。装饰及维修部收入为1.294亿元人民币，同比下降8.6%，手头合约为7.35亿元人民币。主要承接项目包括香港房屋委员会香港岛及离岛区保養、改善及空置单位翻新工程等。建筑材料部收入为8030.8万元人民币，同比增长39.9%，手头合约为6.67亿元人民币。主要完成项目包括新界屯门显发里公共房屋发展项目地面层假天花系统等。物业发展部截至2024年9月30日止六个月未录得任何收入。公司持有50%权益的土地项目，包括位于九龙塘衙前围道第57A号的住宅项目、元朗唐人新村土地项目、柴灣利众街工业重建项目等，均在进行中。物业投资部收入为3560.4万元人民币，同比下降4.3%。公司出售了位于九龙官涌街38号的住宅物业部分店铺，出售事项已于2024年7月完成。Hollywood Hill项目已推出分层出售，截至报告日期已签署33份买卖协议。
- 研究结论： 尽管市场环境充满挑战，香港建筑业仍蕴藏大量机遇。政府未来十年的公屋计划和北部都会区发展项目预计将提供大量新住宅单位。公司将继续关注全球经济及政治形势，适时调整策略，以审慎的态度管理物业组合，实施积极的销售策略应对市场挑战。
