贵金属日报：明年预期降息次数意外下降 金价受到冲击

核心观点

• 贵金属市场分析：

  • 期货行情：沪金主力合约12月18日收于618.50元/克，下跌0.37%；沪银主力合约收于7,701元/千克，下跌0.59%。
  • 隔夜咨讯：美联储降息25基点，暗示放缓降息步伐，明年降息预测从4次减为2次。美元走高，Comex黄金下跌至2,600美元/盎司，内盘金价或回调，建议592-594元/克区间逢低买入。
  • 持仓与成交量：沪金多头减持，空头增持；沪银多头增持，空头大幅减持。
  • 贵金属ETF：黄金ETF持仓下降0.29吨至863.90吨，白银ETF持平于14,227.19吨。
  • 库存：上期所黄金库存下降6千克至15,051千克，白银库存下降4,336千克至1,266,377千克。
  • T+d市场：黄金成交量上涨14.03%，白银上涨17.12%。

• 策略：

  • 黄金：谨慎偏多
  • 白银：谨慎偏多
  • 套利：暂缓
  • 金银比价：逢低做多
  • 金银比价期权：暂缓

• 风险：美元及美债收益率持续走高，加息尾端流动性风险飙升。

宏观面

• 重要宏观数据及事件：美联储降息25基点，声明暗示放缓降息，鲍威尔称通胀目标仍需1-2年达成，明年不太可能加息。
• 美债收益率与利差：10年期国债利率上涨10基点至4.50%，10-2年期利差持平于0.15%。

基本面

• T+d市场：黄金成交量上涨14.03%，白银上涨17.12；黄金交收量13,268千克，白银129,060千克。
• 库存：黄金库存下降6千克，白银库存下降4,336千克。
• 下游行业：沪深300指数上涨0.51%，电子元件板块上涨1.60%，光伏板块下跌0.35%。

今日重要数据展望

• 无具体数据，但提示关注后续经济数据。