云晨研究 | 今日参考2024.12.18

铜 资讯 1、国家统计局12月18日发布的数据显示，中国11月精炼铜（电解铜）产量为113.3万吨，同比减少 1.6%;1-11月精炼铜（电解铜）累计产量为1245.1万吨，同比增长4.6%。（来源：国家统计局） 2、美国11月零售销售环比增长0.7%，上月修正为增长0.5%。裁员人数下降，工资收入增长支撑消费强劲。不过11月工业产出环比下降0.1%，上月修正为下降0.4%，制造业疲弱状态持续。另外欧元区12月经济景气指数环比上升，但德国12月IFO商业景气指数下跌至三年半最低。整体看欧美服务业增长，但工业生产疲弱，对金属需求偏压力。（来源：上海有色网） 观点 中央经济工作会议落地后政策进入真空期，国内宏观利多出尽，海外议息会议进展中，对25个降息基点预期充分，主流预测明年降息3次，市场关注明天会议结束后的点阵图给出的指引，对偏鹰的担忧成分较大。加之需求进入下半月后面临走弱压力，而供给在12月检修复产影响下预计环比走高，供需基本面也往相对减弱的方向走，库存有止跌的可能。铜价日内低开承压走势，收盘破74000，后续是恢复还是进一步向下，关键看美联储明年点阵图表现。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌25780-25880元/吨，均价25830元/吨，较上一交易日下跌150元/吨，对沪锌2501合约升水330-升水430元/吨；1#25710-25810元/吨，均价25760元/吨，较上一交易日下跌150元/吨，对沪锌2501合约升水260-升水360元/吨。（来源：上海有色网） 2、美国11月零售销售环比增长0.7%，增幅高于预期值0.6%，前值由0.4%上修至0.5%。（来源：新浪财经） 观点 沪锌今日震荡明显回调，主力合约2501收报25240元/吨，较前交易日跌395元/吨，跌幅为1.54%。美国11月零售销售增幅超预期，叠加近几个月通胀数据回暖，预示美联储可能在1月份暂停降息，美元走强对锌价形成压制。关注美联储即将公布的利率决议，以及更新的经济预测和点阵图。 供应端，国内矿山产量延续30万吨以下的低位，但进口矿有陆续到货的迹象，锌精矿的市场流通货量有所增加，进口矿周度加工费小幅反弹5美元/干吨。11月国内精炼锌产量超预期增加至50.98万吨，SMM预计12月产量将进一步提升至53.65万吨。需求端，下游消费整体处于淡季，天气转冷之后影响 也加剧，消费进一步发力的空间有限。由于运输问题，近期各地仓库到货较慢，社会库存仍呈现去库状态，但去库幅度有所放缓。 综合来看，供应端对价格的支撑减弱，前期宏观承托因素有所消化，预计沪锌价格以震荡偏弱运行为主。 铅 资讯 美联储将于周三宣布利率决定，利率期货暗示降息的可能性为94%。此前标着全球-项调查显示，美国服务业采购经理人指数（PMI）跃升至三年高位。（来源：文华财经） 观点 沪铅2501今日收于17295元/吨，跌210元/吨，持仓量25745手（-3622手），成交65499手 （+28770手）。今日铅大幅收阴，市场主要等待美联储利率决议。近期因天气原因安徽、山东再生铅停产，影响再生铅供应。再加上废电瓶价格易涨难跌支撑铅价，短期仍支撑铅价。但市场关注点目前是美联储利率决议，部分资金选择离场避险。 双焦 资讯 1、12月18日，国内炼焦煤市场价格局地补跌，目前市场均价参考1440元/吨，较上一工作日下跌7元/吨（来源：Wind资讯）。 2、12月18日，山西地区低硫主焦煤价格在1470-1560元/吨左右。山东地区气煤价格在1160- 1220元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1080-1140元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1630- 1670元/吨不等（来源：Wind资讯）。 观点 焦煤今日收盘于1174元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于1757元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。文华黑链指数收于118.28，幅度-1.80%；文华钢铁板块收于121.96，幅度-1.71%；建材板块收于131.59，幅度-0.29%；煤炭板块收于175.05，幅度-2.65%；煤化工板块收于106.17，幅度-0.72%。近期市场采购热情逐渐企稳，连续四轮提降后 焦煤采购热情谨慎，双焦弱势震荡趋势下，焦煤或更弱。 沥青 资讯 1、现货价格：沥青现货价山东3400-3600元/吨、华北3290-3420元/吨、华东3770-3870元/吨、东北3700-3800元/吨、华南3600-3680元/吨。华东山东价差385元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至截至12月2日当周，国内沥青104家社会库库存共计88.5万吨，环比减少 5.2%。54家样本厂库库存共计61.7万吨，环比减少4.3%。（来源：生意社） 观点 沥青2501合约今日震荡收于3474元/吨，较上一交易日下跌6元/吨，跌幅0.17%。持仓48278手 （-11949手），成交32723手（+14593手）。沥青终端需求一般，中下游采购积极性不高，炼厂开工率及库存率低位，社会库存偏低。沥青价格关注原油价格变动，短期内沥青震荡运行，区间3200-3600。 纯碱 资讯 截至12月16日，本周国内纯碱厂家总库存160.54万吨，较上周四降2.91万吨，跌幅1.78%。其中，轻质纯碱62.95万吨，环比增加0.87万吨，重质纯碱97.59万吨，环比降3.78万吨，当前碱厂库存尚存历史偏高位置。（来源：文华财经） 观点 纯碱2505合约继续震荡收阴，收于1434元/吨，下跌32元/吨（-2.18%），持仓量99.8万手 （+5.37万手），成交量77.9万手（+19.5万手）。纯碱总体维持过剩格局。中游、上游库存较高的情况下，高开工率进一步压制纯碱走低。需求上，玻璃需求一般，价格走弱后的玻璃，点火预期降低也拖累纯碱价格。纯碱短期继续偏弱运行看待。 温馨提示：资讯内容来源网络信息整理，若有涉及侵权内容，请联系删除。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单