【粕类日报】市场压力继续释放 粕类持续下行

国际大豆

美豆呈现震荡运行态势，全球供应宽松影响持续。巴西产区天气良好，利于作物生长；阿根廷降雨良好，播种推进顺利，丰产格局明显。美国近期出口销售转弱但总量仍高，11月压榨数据偏弱但完成情况良好。南美市场近端偏紧，销售进度较慢，巴西国内大豆价格较高，后续压力可能持续。豆类整体供应偏宽松，但短期美豆现货表现提供支撑，盘面后续仍可能承压。

豆粕

豆粕盘面大幅回落，月间价差转弱。国内现货基本稳定，成交良好，本周油厂开机率可能下降。中期看，船期到港后移或增供，油厂开机率恢复难，对豆粕现货或存支撑，但长周期库存压力仍存。数据显示，截止12月13日，大豆压榨量186.62万吨，开机率53%，大豆库存增54.38万吨至601.41万吨；豆粕库存减4.03万吨至64.02万吨。总体供应高位，豆粕紧张情况有限。

菜粕

菜粕走势震荡，略强于豆粕。现货基差反弹但整体偏弱，供需偏宽松。数据显示，截止12月16日，菜籽压榨量11.6万吨，库存增4.9万吨至80.2万吨；菜粕库存减0.3万吨至6.7万吨。国内市场需求较好，需关注后续供应增加空间及不确定因素。

交易策略

单边：整体偏空思路。套利：M59反套，M35反套。期权：方向向下的海鸥期权。

数据来源

银河期货，iFind