家用电器行业24W50周度研究：家电行业数据追踪

家用电器证券研究报告 2024年12月17日 家电行业数据追踪——24W50周度研究 投资评级 行业评级强于大市(维持评级) 周度研究聚焦：家电行业数据追踪 周度家电板块走势：周度（2024/12/9-12/13）沪深300指数-1.0%，创业板指数-1.4%，中小板指数-0.7%，家电板块+1.1%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+1.0%、+0.1%、+4.3%。个股中，本周涨幅前五名是帅 丰电器、星光股份、爱仕达、汉宇集团、依米康；本周跌幅前五名是日出东方、浙江美大、华帝股份、东方电热、飞科电器。 原材料价格走势：2024年12月13日，期货阴极铜收盘价为74750元/吨， 上次评级强于大市 作者 孙谦分析师 SAC执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 赵嘉宁分析师 SAC执业证书编号：S1110524070003 zhaojianing@tfzq.com 相较于上周+0.0%，今年以来+8.0%；期货铝收盘价为20290元/吨，相较于 上周-0.1%，今年以来+3.3%；中国塑料城价格指数为888，相较于上周 行业走势图 +0.1%，今年以来+6.3%；钢材综合价格指数为99，相较于上周价格+1.2%，家用电器沪深300 今年以来-12.6%。 出货端：24M10空调内外销增长环比改善 空调：24M10内/外销量同比+24.1%/+54.3%，24M1-M10内/外销量同比 +2.0%/+33.7%。 冰箱：24M10内/外销量同比+8.6%/+18.1%，24M1-M10内/外销量同比 +2.3%/+20.0%。 37% 31% 25% 19% 13% 7% 1% -5% 2023-122024-042024-08 资料来源：贝格数据 洗衣机：24M10内/外销量同比+17.4%/+17.8%，24M1-M10内/外销量同比 +5.8%/+17.7%。 零售端：奥维数据跟踪 线上：大家电板块，24W1-W49彩电/冰箱/空调/洗衣机销额分别同比 +17%/+9%/+10%/+8%；生活电器板块，净化器、扫地机销额增速亮眼，年累分别同比+33%/+43%；厨小板块，养生壶/豆浆机/电炖锅年累销额分别同比为+21%/+20%/+11%，增速领先板块。 线下：受益于以旧换新政策拉动，空冰洗24W1-W49累计销额同比增速分别达到+10%/+15%/+18%；厨大电板块除集成灶品类外，线下零售额同比均实现20%以上增长；扫地机线下零售额同比+58%，继续领跑。 标的推荐：1）大家电：如【格力电器】/【美的集团】/【海尔智家】/ 【海信家电】；2）小家电：如【科沃斯】/【极米科技】/【小熊电器】 等；3）厨大电：如【华帝股份】/【老板电器】；4）黑电：如【TCL电子】/【海信视像】；5）其他家电：如【盾安环境】（与机械组联合覆盖）等。 风险提示：房地产市场景气程度回落；汇率波动风险；原材料价格波动风险；新品销售不及预期。 相关报告 1《家用电器-行业研究周报:小米集团家电业务研究：Q4以来零售端表现亮眼，推进家空产能建设——24W49周度研究》2024-12-11 2《家用电器-行业研究周报:我国干电池行业：碱锰逐渐替代碳锰，下游需求带动行业温和增长——24W48周度研究》2024-12-11 3《家用电器-行业投资策略:内需搭台，寻结构性增量——家电行业2025年投资策略》2024-11-29 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.周度家电板块走势3 2.周度资金流向4 3.原材料价格走势5 4.行业数据6 5.行业新闻9 6.公司公告9 图表目录 图1：周度（2024/12/9-12/13）家电板块走势3 图2：家电板块历史走势4 图3：格力电器北上净买入4 图4：美的集团北上净买入4 图5：海尔智家北上净买入5 图6：铜、铝价格走势（元/吨）5 图7：中国塑料城价格指数（2010年1月4日=1000）6 图8：钢材综合价格指数（1994年4月=100）6 图9：出货端空调内销月零售量、同比增速6 图10：出货端空调外销月零售量、同比增速6 图11：出货端空调内销分品牌市占率、CR36 图12：出货端空调外销分品牌市占率、CR36 图13：出货端冰箱内销月零售量、同比增速7 图14：出货端冰箱外销月零售量、同比增速7 图15：出货端冰箱内销分品牌市占率、CR37 图16：出货端冰箱外销分品牌市占率、CR37 图17：出货端洗衣机内销月零售量、同比增速7 图18：出货端洗衣机外销月零售量、同比增速7 图19：出货端洗衣机内销分品牌市占率、CR38 图20：出货端洗衣机外销分品牌市占率、CR38 图21：奥维周度数据8 表1：周度（2024/12/9-12/13）家电板块周涨跌幅、周换手率表现3 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2 1.周度家电板块走势 周度（2024/12/9-12/13）沪深300指数-1.0%，创业板指数-1.4%，中小板指数-0.7%，家电板块+1.1%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+1.0%、+0.1%、+4.3%。个股中，本周涨幅前五名是帅丰电器、星光股份、爱仕达、汉宇集团、依米康；本周跌幅前五名是天际股份、日出东方、禾盛新材、珈伟新能、东方电热。 图1：周度（2024/12/9-12/13）家电板块走势 4.3% 0.1% 1.0% 1.1% -1.4% -0.7% -1.0% 小家电黑电白电家电 创业板指数中小板指数沪深300指数 -2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0% 资料来源：Wind，天风证券研究所 表1：周度（2024/12/9-12/13）家电板块周涨跌幅、周换手率表现 涨幅排名 证券代码 证券简称 周涨幅 周换手率 跌幅排名 证券代码 证券简称 周跌幅 周换手率 1 605336.SH 帅丰电器 61.1% 47.2% 1 002759.SZ 天际股份 -11.7% 25.6% 2 002076.SZ 星光股份 50.2% 117.5% 2 603366.SH 日出东方 -9.4% 73.5% 3 002403.SZ 爱仕达 49.1% 102.4% 3 002290.SZ 禾盛新材 -6.6% 9.1% 4 300403.SZ 汉宇集团 27.9% 157.8% 4 300317.SZ 珈伟新能 -5.7% 19.0% 5 300249.SZ 依米康 11.6% 80.6% 5 300217.SZ 东方电热 -4.6% 23.6% 资料来源：Wind，天风证券研究所 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 图4：美的集团北上净买入 15 10 5 0 -5 -10 -15 资料来源：Wind，天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 净买入（亿元，左轴） 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 收盘价（元，前复权，右轴） 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 2018-01 资料来源：Wind，天风证券研究所 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 100 90 80 70 60 50 40 30 2024-10 150% 100% 50% 0% -50% 2017-01 图2：家电板块历史走势 200% 沪深300 资料来源：Wind，天风证券研究所 2.周度资金流向 图3：格力电器北上净买入 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 家电 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 白电 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 小家电 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 黑电 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 4 2024-10 行业报告|行业研究周报 净买入（亿元，左轴） 收盘价（元，前复权，右轴） 净买入（亿元，左轴） 收盘价（元，前复权，右轴） 图5：海尔智家北上净买入 635 430 25 2 20 0 15 -2 10 -45 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 -60 资料来源：Wind，天风证券研究所 3.原材料价格走势 2024年12月13日，期货阴极铜收盘价为74750元/吨，相较于上周+0.0%，今年以来 +8.0%；期货铝收盘价为20290元/吨，相较于上周-0.1%，今年以来+3.3%；中国塑料城价格指数为888，相较于上周+0.1%，今年以来+6.3%；钢材综合价格指数为99，相较于上周价格+1.2%，今年以来-12.6%。 图6：铜、铝价格走势（元/吨） 110,000 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 资料来源：Wind，天风证券研究所 SHFE铜(左)SHFE铝（右） 图7：中国塑料城价格指数（2010年1月4日=1000）图8：钢材综合价格指数（1994年4月=100） 1,200 1,100 1,000 900 800 700 2017/01 2017/07 2018/01 2018/07 2019/01 2019/07 2020/01 2020/07 2021/01 2021/07 2022/01 2022/07 2023/01 2023/07 2024/01 2024/07 600 200 180 160 140 120 100 80 2017/01 2017/07 2018/01 2018/07 2019/01 2019/07 2020/01 2020/07 2021/01 2021/07 2022/01 2022/07 2023/01 2023/07 2024/01 2024/07 60 资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所 4.行业数据 出货端：24M10空调内外销增长环比改善 空调：24M10内/外销量同比+24.1%/+54.3%，24M1-M10内/外销量同比+2.0%/+33.7%。冰箱：24M10内/外销量同比+8.6%/+18.1%，24M1-M10内/外销量同比+2.